大型油气企业怎样度过油价下跌的时期

2014年下半年以来，油价持续下跌，未来走势依然不明朗。在这种形势下，大型油气企业分别采取了怎样的对应策略？4月22日油价网一篇文章（作者Nick Cunningham）就大型油气企业采取何种策略度过当前油价下跌的时期进行了梳理，现将其主要内容整理如下，以供国内行业人士参考。

一些企业在寻求投资大型、长期的项目，因为这些项目能够产生稳定和长期的收益。这些项目主要是指海洋石油资源和LNG项目，这些项目的“保质期”都要长于页岩气。

（1）道达尔

道达尔计划收购LNG和海洋石油资源。道达尔上游业务总裁Yves-Louis Darricarrere在4月22日一个会议中称，“在深海资源和LNG业务方面我们不亚于任何人，我们有清晰的战略来保持和加强这些优势”。道达尔已经在澳大利亚和巴布亚新几内亚拥有LNG资产（道达尔4月22称巴布亚新几内亚的项目将于2021年运出第一批货），而且在寻求更多收购机会。同时道达尔已经在处理它认为不适合发展的资产。在缩小的规模的同时，道达尔明显紧盯着收购。

道达尔CEO Patrick Pouyanne称，“对我来说，目前时机尚早。如果油价长期低迷，机会才会真正到来。那时你会发现适合像道达尔这样大企业的真正的机会。”

（2）壳牌

道达尔要走的路和壳牌类似，不过其收购的规模可能较小。壳牌同意出资700亿美元收购BG集团，这是10年来最大的收购。壳牌的这次收购是对LNG未来的豪赌，因为收购BG集团将给壳牌带来多处生产LNG的资产，尤其是在澳大利亚。此次收购同样会为壳牌带来巴西沿海的几处海洋油田资产。为了实现这次收购，壳牌不得不出售其他一些资产，从而使得未来的壳牌BG公司能够在LNG和海洋石油领域相对增加投资。

（3）康菲

康菲走的是一条相反的道路。康菲认为LNG和海洋石油项目花费巨大而且缺乏灵活性——因为这些项目要求投入巨额资金而且需要数年才能发展起来。康菲选择的是押宝页岩资产。在未来三年，康菲将削减28%的开支来度过目前的低油价时期。但在这一数字之下，康菲却在增加页岩油气的投资——康菲将削减昂贵的传统项目45%的开支，同时增加页岩油气生产50%的开支。如果这一举措能最终实施，未来的康菲将大幅倚重页岩。

（4）BP

可供BP选择的发展选项并不多。由于依然受深水地平线事故的影响，同几年前相比，BP规模已经收缩了很多。BP不得不出售其1/3的资产用来支付该事故造成的相关赔偿。当前由于油价下跌，BP不得不被迫出售更多资产。BP宣布它计划出售20亿的管道和存储设施的资产，目的是为了筹集资金。BP还宣布它正在出售阿拉斯加的4个油田给Hilcorp公司，同样是为了收缩业务和筹集资金。另一方面，BP还得应付埃克森美孚或雪佛龙收购BP的传言。

（5）埃克森美孚

埃克森美孚下一步怎么做是最大的不确定性。由于壳牌收购了BG，每个人都在盯着埃克森美孚的下一步动向。不过由于2009年埃克森美孚收购XTO能源公司出价过高，对于未来的收购预计埃克森美孚会相当谨慎。由于其CEO认为低油价将持续好几年，所以埃克森美孚不急于采取动作。如果油价真的保持低迷，那么等待的时间越长，收购的盈利就会越大。

文章最后称，“目前还很难判断哪家公司的举措是最明智的。时间将会说明一切。”

可以看出，不同的公司在当前的情况下采取的应对策略各异，短期内也很难判断哪家公司做出了正确的选择。对于我国油气企业来说，目前是甩掉海外资产还是出手并购，亦或是再观望一段时间？作出决定恐怕都决非易事。