新形势下中国能源行业发展展望

        日前，中国能源网研究中心发布了《China5e能源行业研究季报(2015年第一季)》。季报对我国石油、天然气、煤炭、电力等能源行业发展现状、重要政策和重大事件进行了梳理和分析，并对能源行业未来发展进行展望。

其中，油气行业及电力行业发展展望摘选如下，希望能够给行业人士提供借鉴。

1. 油气行业发展展望

1.1 石油

(1)尽管目前低油形势何时结束存在争议，但业内专家普遍预计，国际原油价格在2015年继续颓势的可能性较大。中国能源网研究中心针对2015年国际油价走势进行的调查问卷也支持同样的观点，调研结果如下图所示：

5e问卷调查结果(参与调查行业人士：105人)

资料来源：中国能源网研究中心

(2)由于油田开工率降低和钻进平台数量减少，短期内原油价格或将小幅反弹，但预计中期局面依然疲软。如，美国原油产量在众多大型油企削减资本开支以及钻井平台数量持续下降的情况下有所回落，但由于国际供过于求的基本局面仍无大的变化，加上原油库存的增加和部分国家产油的增多，预计短期维持在60美元上下。中期来看，美国和伊朗的原油将有可能更多流入国际市场，而2015年主要产油国加大能源政策(主要降低能耗，提高能源效率)调整力度，将进一步抑制原油需求的增长，国际原油供过于求的程度有可能进一步加重，国际油价可能依然无法走出目前的颓势。受国际油价影响，短期内国内成品油有小幅反弹的可能，但中期来看价格整体依然将保持低位。

(3)受油气资产贬值影响，我国资本或将积极参与石油行业收购和重组。纵观历次油价下跌，无不带来石油行业的并购和重组潮。2015年也不例外。受国际油价持续走低的影响，石油企业的利润大幅下降，融资也将受到极大影响，比如北美的非常规油气田，可能是未来被收购的重点地区。而石油行业的不景气，却促进了我国民营资本的参与油气行业收购的积极性。我国正在倡导“一带一路”建设，鼓励沿线各国加强能源等领域的合作，这将促进我国资本(包括国有和民营)积极参与中亚油气产业的整合。但是部分国际油气企业认为油气资产有进一步贬值的可能，因此目前是否是收购的最佳时机还是“仁者见仁、智者见智”。

(4)新电改方案落地之后，石油行业改革方案有望出台。自十八届三中全会提出全面深化体制改革以来，各行各业都在推进深化体制改革进程。当前，新的电改方案已经落地，油气改革方案成为行业新的期待。而关于改革方向存在巨大争议，中国能源网研究中心以及多位资深行业专家认为改革矿权制度(增强上游领域的竞争)、管道业务独立、油服公司从母体剥离等是未来改革发展的方向，但同样存在“两桶油合并”等相反的改革声音。随着讨论的深入，石油行业改革方案有望在不久的将来出台。

1.2 天然气

(1)2015年天然气消费增速低迷的趋势恐难扭转。在行业发展综合分析时已经指出，2015年一季度天然气表观消费量增速下降幅度很大。如果这种状况得不到改善，2015年天然气消费增速将比2014年的8.9%更低。多数用气行业对气价极为敏感，部分行业的价格承受能力已逼近极限，甚至出现了“气改煤”的反常现象(虽然2015年4月1日起非居民天然气门站价格并轨，但是由于存量气占比较大，因此市场刺激作用受到限制)。在需求不旺的情势下，2015年天然气发展目标实现的难度也相应加大。为了提振需求，一方面政府要改变管道环节收益率过高的现状，逐渐平抑天然气价格，另一方面政府要推出支持天然气下游利用的政策以推动天然气市场的健康持续发展。

(2)我国天然气价格的市场化将加速。目前，我国天然气价格市场化已经迈出重要一步，如非居民用天然气价格存量气和增量气已经并轨。在天然气价格改革领域，一直存在着完全放开非居民用天然气价格管理的声音。不管是先在沿海等经济发达地区实行全面放开，还是一步到位全国全面放开，市场化的改革方向可谓是行业内的共识。此外，未来上海石油天然气交易中心如果能够正式运行，将有力促进供应与需求直接对接，有可能形成管道气交易、LNG交割，“招标采购”，“供应商拍卖”，仓单，互换(SWAP)等多样化的交易机制。虽然上海石油天然气交易中心正式运行推迟，而且正式运行后会面临交易量、交易主体是否充足、是否积极等各种问题和挑战，但作为重要的国家战略，上海石油天然气交易中心正式运行只是一个时间问题。

(3)从长期来看，我国与世界天然气价格联动性将增强。中俄天然气东线已经签署供应协议，西线也签署框架合作协议，亚洲和欧洲两大市场将通过中俄和中亚管道建立联系;美国的LNG出口到亚洲后，与亨利中心价格挂钩的定价机制将引入亚洲，对主要与油价挂钩的亚洲天然气市场价格机制形成挑战;更加灵活的LNG现货供应在全球供应占比将逐渐增加。以上发展趋势都将促进全球三大天然气市场价格的联动，甚至导致美、欧、亚三地价差的逐步缩小。

1.3 非常规天然气

(1)四川、重庆将继续引领我国页岩气产业。有预测表明，若在川渝两地设立试页岩气勘探开发验区并试行区块开放、多元开发等政策，5-10年内仅在川渝试验区内就页岩气产量就可以突破1000亿立方米/年。

(2)第三轮页岩气探矿权招标依然充满不确定性。考虑到客观实际，有专家建议将页岩气探矿权中标企业3年的探矿期延长至5年甚至更长。这一建议能否在第二轮探矿权中标区块中加以应用目前还不得而知，但这是第三轮探矿权招标时不得不考虑的因素。从目前多方披露的信息来看，页岩气第三轮招标区块规模和质量有望提高，但招标时间依然不确定。

(3)煤制气项目环评压力加大，项目上马周期或将延长。基于我国节能环保的新形势，以及苏新煤制气项目环评被否，国家监管部门对煤制气相关企业环评力度加大属大势所趋。煤制气环评力度的加大，将促进煤制气企业对环保方面的重视，同时也将进一步延缓煤制气项目的上马。

(4)煤层气未来发展谨慎乐观。由于煤层气发展目标多年来一直未能实现，这对投资者的信心造成了严重的负面影响。但国家始终高度重视煤层气的发展，致力于推动煤层气的科学发展和合理布局，在国家大力倡导节能环保和煤炭产业清洁利用的背景下，在《煤层气勘探开发行动计划》指引下，未来煤层气的发展谨慎乐观。

2. 电力行业发展展望

2.1 未来电改发展方向展望

《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》还只是一个指导性文件，如何落实还需要关注和研究。曾鸣教授认为，目前有如下几个方面需要优先解决：

(1)完善法规政策。电力体制改革要有序推进、确保平稳健康发展，首先需要完善法律法规，有法律依据，才能进入实质操作阶段。

我国目前实行的《电力法》已远不能适应当前的电力工业环境，在当前电力体制改革推进的关键时刻，首先要修订完善《电力法》及其配套法规，真正体现依法治国的执政理念。旧有的《电力法》中有很多法规与国家出台的政策相抵触，按照《电力法》规定，“一个供电营业区内只设立一个供电营业机构。”这意味，分布式光伏项目直接售电属于违法。法规政策的缺失将使得监管无从谈起，改革的效力将被削弱，更有可能会加大权利寻租的空间。

(2)强化电力系统整体规划。随着第一个配套文件的出台，大规模可再生能源并网导致的电力稳定性问题将迫切需要解决，如何在规划层面和运行层面同时实现电力系统总体优化是面临的最有挑战性的问题。

要加强电力系统整体规划，应当实施综合资源规划模式，就是要充分运用智能电网技术，实施“源-网-荷-储”协调规划和运行的体制机制政策，通过微网、智能配电网等技术以及需求侧管理机制，实现各种发电资源以及发输配售四部分之间的协调互补，横向源源互补，纵向源网荷储协调。只有在这种规划机制下，才能降低“双侧随机性”对电力系统安全稳定运行的不利影响，同时实现清洁能源的高效开发利用。

(3)构建合理的售电市场规则。构建有效的售电侧电力市场是决定此次电改是否能够成功的关键，也是最为严峻的挑战。《意见》指出，要稳步推进售电侧改革，有序向社会资本放开配售电业务。有序向社会资本放开配售电业务标志着我国一直以来电网公司的传统模式被打破。

通过售电侧市场的逐步开放，构建多元化的售电主体，从而扩大用户的选择权，形成“多买方-多卖方”的市场格局，并构筑“放开两头、监管中间”的行业结构，对提高市场效率、服务质量以及实现社会福利最大化的目标意义重大。

但是，售电侧市场该如何放开，在售电侧放开的基础上如何刺激用户提高能效、如何有效地实施需求侧管理等等问题，都需要引起关注和研究。

2.2 中短期电力发展形势不容乐观

中电联年初预测2015年用电量增长4%-5%，在随后的一季度预测中将全年增长预期调整为3%-5%，显示了权威机构对电力需求前景的担忧。

结合今年我国预计GDP增长7.0%来看，全社会用电增幅将很难超过去年。去年我国GDP增长7.4%，全社会用电量增长3.8%。其他方面，2015年新环保法开始施行，同时3月我国新一轮电改拉开序幕，客观上要求我国产业结构从目前的高耗能高污染低效率状态做出改变，这从一季度我国单位能耗下降可以看出端倪;从经济情况来看，国内外经济发展形势普遍疲软。国际上看我国主要贸易国美国、日本和欧盟近期经济都处于低迷状态。美联储发布报告显示美国一季度经济发展几乎处于停滞状态，日本工业产出连续两个月下滑，国内消费低迷，欧洲虽然推出新的刺激政策，但总体形势依然不乐观，综合考虑，我国外部需求低迷未见好转。国内经济数据也并不乐观，PPI一季度一直处于枯荣线附近，CPI 3月环比下降，通货紧缩压力依然存在。总体需求低迷是目前用电量增幅过低的重要原因，长期来看，全球性的需求低迷将在一定时期内存在。

综合以上情况，中短期全社会用电量增长缓慢将成为常态，2015年增长3%-5%的压力很大，用电量增幅甚至有可能低于中电联预测的3%的下限。

2.3 太阳能发电或将迎来高速发展期

在节能减排的背景下，国内太阳能发电市场或将迎来高速发展期。目前全球光伏组件有半数以上来自中国，无论是技术和产能，中国都有着雄厚的基础。最新的电改文件中，拥有分布式电源的用户可以参与组建售电市场，目前国内分布式电源方面，分布式光伏的技术较为成熟，民众接受度比较高，同时新的市场融资模式(如“绿能宝”等)也在不断创新，根据《能源发展战略行动计划(2014-2020)》提出，到2020年我国清洁能源占一次能源比例为14%。要实现这一目标，需要大规模发展包括太阳能在内的清洁能源。中国将逐步从光伏产业的制造大国转变为消费大国。

2.4 燃气发电未来发展形势依然难言乐观

尽管燃气发电(包括燃气分布式能源)行业出现了一些有利因素，但总体来说未来发展形势依然难言乐观。非居民用天然气价格并轨(增量气价格下调)给市场带来了一定的积极信号，但对于使用存量气为主的燃气电厂来说，其激励作用有限。未来天然气价格走势依然充满不确定因素、天然气上网电价优惠政策依然有待落实6，因此很多发电企业在投资建设新的燃气发电项目方面依然谨慎。