光伏制造行业回归理性：反规避调查影响有限

两年前的5月23日，中国三大光伏制造企业———英利、天合光能、阿特斯联合国内40多家光伏企业，在北京举行新闻发布会，抗议欧盟初步决定对中国光伏产品征收47%的惩罚性关税。也是在那一天，中国商务部率团紧急赴欧，就价格承诺问题与欧委会再次进行磋商。

两年之后，欧美“双反”的影响依然在延续，然而贸易壁垒并没有让我国的光伏制造企业停下发展的脚步。随着国内光伏装机规模的不断扩大和新兴市场的开辟，挺过“严寒”的大多数企业经营状况已明显改善，毛利率也多增长至两位数。

反规避调查影响有限

“通过近几年的发展，我国的光伏产业已经走出困境并走向成熟、理性，即便现在有些国家仍然想设置种种壁垒‘小打小闹’，我们整个行业的反应也已经很淡定，不会再掀起大的波澜。”中国可再生能源学会副理事长孟宪淦在接受《中国电力报》记者采访时说。

孟宪淦所说的“小打小闹”指的是近日欧盟对原产于我国的晶体硅光伏组件及关键零部件进行的反规避立案调查。虽然涉案企业会受影响，但业内普遍认为，反规避立案调查不会对我国光伏产业的发展造成大的影响。由于价格承诺将于今年12月正式到期，一些业内人士也推测此举有将价格承诺延长之意。

而在今年3月，欧盟委员会曾在一份公开文件中指出阿特斯、中盛光电、昱辉阳光等三家制造商有违规行为。此后，阿特斯对此也予以了有力回应，表示所有商业行为符合相关法律。

“我国是世界第一大光伏制造大国，也拥有广阔的应用市场。我们的产品竞争力已经快速提升。相较于两年前，我们应对这种贸易争端已经有了十足的底气。”孟宪淦说。“这几年的实践表明，利用‘双反’案设置贸易壁垒已不可能对我国光伏制造行业造成致命的伤害。”中国机电产品进出口商会此前公布的数据显示，2014年我国光伏电池出口市场中，欧洲、北美合计占比为35.95%。虽然贸易壁垒让我国出口欧美地区份额下降，但同时也让光伏制造企业开辟新兴市场有了更大的动力。

在日本、拉美等新兴市场不断开辟的同时，国内市场的占比也快速提升。去年一年，国内市场自销比例已接近四成。

促进行业理性回归

相比于两年前，孟宪淦把我国光伏产业当前的变化归纳为四点。“首先是整个行业和企业都已经成熟起来，回归理性。

盲目扩张、压价、抢份额的现象基本已经消失。同时，企业经营情况好转。大多数的企业已经实现扭亏，毛利率增长至两位数。”今年初，多家企业的财报已经得到印证，出货量、净利润、毛利率等多项指标飘红。在对今年的业绩展望中，多家企业也保持了较为乐观的预计。

同时，越来越多的企业开始认识到科技进步的重要性，产品竞争力不断提高。市场结构更加合理。

“虽然欧美‘双反’对我国光伏产业造成了巨大的影响，但从另一方面来看，也在一定程度上客观地促进了我国光伏制造行业的理性回归。整个行业走向了健康发展的道路。目前来看，光伏行业是国家确定的七大新兴产业中发展最好的。”孟宪淦说。

在大多数企业业绩向好之际，近期，有媒体爆出英利集团因披露自身持续运营“重大疑问”导致股价大跌一事。孟宪淦认为，不必过分担心和忧虑。“主要还是之前的负债率比较高，但不会有太大的问题。”根据英利的披露，截至2014年底该公司拥有1.723亿美元现金，2.147亿美元受限现金，负有15.7亿美元的短期借贷、2.761亿美元中期债务和4.607亿美元长期债务。

英利集团在发给记者的一份声明中也指出，该公司年报中风险因素的披露仅是根据美国证监会及交易所的相关规则履行其充分信息披露义务，风险因素的披露并不代表该公司正面临相关问题。

在去年的财报中，德意志银行、罗仕证券等机构也认为，总体上看，英利正在向正确的方向发展，并着力改善财务状况，降低资产负债率。根据英利发布的公告，该公司正在采取一系列措施解决相关问题并取得阶段性进展，已提前偿还2015年5月3日到期的12亿元人民币中期票据。“光伏行业最苦的一段日子已经过去，整个行业的发展环境得到了极大改善，不可能再发生类似过去尚德破产重组的大事。”孟宪淦说。

英利：风险仅是潜在不应过分解读

5月15日晚，英利绿色能源发布的一份年度报告受到资本市场强烈关注，由于对英利的持续经营能力存疑，引发股价大幅下跌。对此，英利绿色能源首席财务官王亦逾表示，告知投资者英利在运营过程中的重大事项及潜在风险是年报披露的基本原则，也是对投资者负责的表现。“潜在风险不意味着一定发生，也不意味着英利正在或者即将面临这样的风险，不应该被过分解读。”据悉，在美上市公司的年度报告通常由风险因素、管理层分析及财务报表、审计报告等主要部分组成。按照SEC的相关要求，上市公司必须持续、充分披露公司运营过程中的重大事项及潜在风险。英利在年报中充分披露与公司所处行业、公司运营相关的风险因素，包括行业动态、法规政策、外汇限制、运营风险等，并披露公司针对特定事项的防范措施及解决方案，以便投资者能充分了解投资公司所面临的潜在风险，避免误导投资人。

王亦逾举例说，年度报告中，在涉及行业风险的披露事项中，英利披露太阳能产品的应用受各国补贴政策刺激的影响，如政府补贴或刺激政策削减或停止，在该地的业务发展可能受到影响，但上述风险并没有实际影响英利的业务开展。

事实上，相比2013年度，2014年英利在出货量、综合毛利率、经营性现金流、亏损等方面都较2013年有显着改善。今年以来，英利正积极采取措施，提高赢利能力，降低负债率。一些战略目标正在逐步实现。4月底，英利提前归还了5月3日到期的本金为12亿元人民币的中期票据。王亦逾称，对偿付其他即将到期的中期票据与债务充满信心。

根据英利此前发布的2014年财报，2014年，该公司毛利率由2013年的10.9%上涨到17.3%，毛利环比上涨约50%。组件发货量3361.3兆瓦，创历史新高。

据了解，针对持续经营能力问题，英利正考虑采取引入战略投资人、大股东定向增发、优化盘活闲置资产等措施缓解其所面临的困难。王亦逾表示，上述措施的有效实施将实质改善该公司的经营状况。