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2017将现四国博弈 欧佩克限产保价战略或遭破产

2017-01-11 09:45:00 和讯网   作者: 王海滨  

2016年,国际油价走出了低开高走的行情,布伦特油价收于每桶56.75美元,和2015年底相比上涨了19.47美元,涨幅高达52%,是2009年后涨幅最大的一年。

2016年世界石油市场波澜壮阔,跌宕起伏,发生了多次标志性事件,也经受了英国脱欧、Trump当选美国总统等政治经济黑天鹅事件的冲击。预计2017年发生黑天鹅事件的概率较小。在2017年,对短期国际油价的准确预测将难以找到大事件作为指引,相反需主要依靠对石油市场生产、消费、美国石油库存等数据的密切跟踪和细致分析。

2016石油市场三国演义

2016年是世界石油市场的重要年份,上演了一幕幕精彩好戏。有好戏,自然会有好演员。2016年的世界石油舞台,主角有变化,前几年的当红大明星美国暂时退到幕后,台上活跃着三位主要演员:沙特阿拉伯、伊朗和俄罗斯。它们之间既斗争又团结,有时候吵嘴,有时候调情,演绎出一幕幕复杂的三国故事。接近年底,三国率领其他产油国,在时隔多年之后达成了妥协。可是,从一开始就注定了,这妥协贯彻实施的难度较大。

讨论限产是2016年国际石油市场的大戏,年初就开始锣鼓喧天,到年底才出现最高潮。三位主角各打各的算盘,沙特想维持传统的石油市场老大地位,伊朗迫不及待地要尽快夺回前些年失去的市场份额,并打破长期市场格局,俄罗斯不愿受约束,想把握全球市场的主动权。

对限产,沙特的态度在2016年发生了重要变化。上半年沙特王室延续了前两年的市场战略,即把美国页岩油作为首要假想敌,要与它争夺市场份额,为此,油价再低都可以接受。所以,上半年沙特咬紧牙关,坚持不限产。到了下半年,沙特终于意识到消灭美国页岩油不现实,而且近两年的低油价已让它的经济不堪重负,欧佩克小伙伴们抱怨声越来越高,也让沙特不胜其烦。因此,沙特对减产转变态度,终于同意限产,但其底线是伊朗和俄罗斯必须也得参加。11月30日欧佩克第171届部长级会议上,沙特以减产48.6万桶/日为代价,换取伊朗承诺在达到380万桶/日后,将不再增产,以及俄罗斯承诺2017年上半年将逐渐减产30万桶/日。可是,作为欧佩克的带头大哥,沙特减产必须是实打实的。而伊朗、俄罗斯以及其他产油国会否遵守产量承诺,限产保价会不会成功,都不好说。

过去许多年,伊朗被美国、欧洲等狠角色摁在角落里胖揍。2016年终于回到世界石油中心舞台,成为最耀眼的明星之一。美国从1979年起就开始制裁伊朗。2012年起由于核危机升级,美国和欧洲加强了对伊朗的石油、金融等制裁,伊朗的石油出口减少了约一半。2015年7月14日,伊朗与美国、俄罗斯等六大国签订核框架协议,约定半年后解除对伊朗的部分制裁措施,伊朗终于苦尽甘来。2016年初,制裁正式解除,伊朗石油涌向国际市场,大有淹没全球的汹汹气势。上半年,伊朗石油产量月均增长10万桶/日。伊朗政府曾多次声称要夺回前些年失去的市场份额,尽快把产量提高到400万桶/日甚至更高,并拒绝任何减产要求。可是,伊朗渐渐发现,它头上的国际政治阴云越积越多,这是它在年底终于接受限产的重要原因。

俄罗斯是2016年世界石油博弈的最大赢家。它的石油产量屡次创造后苏联时代的最高纪录,并为它挣到越来越多的石油美元。它成功调解了沙特和伊朗之间的矛盾,促成了20多个欧佩克和非欧佩克产油国的联合大减产。它还获得了很大的主动权。12月10日12个非欧佩克产油国为配合欧佩克减产,也签署了减产协议,宣布将共同减产55.8万桶/日,其中俄罗斯认领30万桶/日。但是和沙特等欧佩克国家明年一月份就开始减产不同,俄的减产分两步:三月底之前减产20万桶/日,六月底之前减产30万桶/日。这样的安排给俄罗斯很大的主动权,让它在2017年的前两个月可以搞定更多客户,抢占更大的市场份额。同时看其他产油国是不是真的执行了减产承诺。如果一些国家作弊,俄罗斯到三月底就可以理直气壮地宣布,我不减产。

2017美国返回舞台中心

2016年美国虽然不在台上,却在幕后磨刀霍霍,让台上的沙特、伊朗和俄罗斯心惊胆战,无法尽情表演、享受人生。2017年美国会再次成为世界石油舞台的主角之一,而且有可能成为台上最抢眼的角色,而台上的戏将从三国演义变成四国博弈。

2017年页岩油生产将满血复活,美国原油产量有望回升。2014年下半年油价的大跌也让美国页岩油生产商很受伤,许多中小石油公司倒闭,饿殍遍野。结果,美国原油产量在2015年四月升至40多年里的最高点后,转头下跌,到2016年九月,已跌至858万桶/日,和高点相比,减少了102万桶/日。可是,2016年年中之后,越来越多迹象显示,美国页岩油生产商已经缓过劲来!国际油价的触底反弹帮了它们很大的忙,但更主要是因为它们擅长运用金融手段,增收节支的各项措施也发挥了威力。美国石油产量已止跌回升,其能源部最新月度数据显示,2016年10月美国石油产量强劲回升至881万桶/日。美国活跃石油钻机数在五月底跌至冰点后,也持续回升,这预示着美国石油产量将继续增加。

2017年美国政府预计将助力其石油行业的复苏。共和党人Trump在2016年11月的总统大选中胜出。他宣称将对包括石油公司在内的全美企业减税,取消对油气开采、运输等方面的环保限制。他的这些想法将得到控制参众两院的共和党议员们的支持,演变为实际政策并被执行的可能性很高。别的暂且不说,Trump政府的政策将减少美国石油生产、运输的成本,而这将让美国石油公司如虎添翼。2016年末美国石油产量的回升预计将在新的一年里延续。如果美国石油再次强势增产,那么沙特等欧佩克国家限产保价的市场战略可能就有泡汤的危险。最近美国石油正在东亚各国攻城略地,抢占市场份额,其产量和出口量如果继续增加,会让沙特、伊朗、俄罗斯等传统石油出口国不寒而栗。在美国石油的冲击下,20多个产油国的大联合能走多远,那就只能自求多福了。

作者简介:王海滨,博士后;中化集团能源事业部高级经济师。




责任编辑: 江晓蓓

标签: 欧佩克 限产

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