The Asian Development Bank (ADB) signed a loan of 350 million U.S. dollars on Tuesday to help Indonesia develop the Tangguh Liquefied Natural Gas Project in Irian Jaya Barat province, an ADB report reaching Manila from Jakarta said. 

The project will develop, build and operate gas production wells, platforms and a liquefied natural gas (LNG) facility, according to ADB. 

The multi-billion dollar project is being developed by the London-based energy firm BP, which has significant equity interest in the project, ADB said, adding that the remaining financing will come from various international investors and banks. 

ADB said that the project is important for Indonesia in its energy development and export efforts, and it will help Indonesia maintain its position globally as a key export center of LNG, a kind of environmentally benign fuel. 

Tangguh LNG is the largest private sector project for Indonesia since the Asian financial crisis, ADB said. 

ADB's Private Sector department is one of the fastest growing parts of the institution, providing 1.3 billion U.S. dollars in assistance so far, the bank added.