一、股指大箱体运行趋势未变，多空频繁拉锯稳健操作成主流。 

    有三方面因素，使股指走势很微妙。第一，两会在周五闭幕；第二，股指距离 3000 点位置过近；第三，为了大牛市更为稳健、更为长远，股指期货能稳妥推出，更多央企能充分在大牛市中大量募集资金，一系列迹象显示管理层在三千点之上调控股指的意图相当明显。正是市场与政策博弈才导致股指反复拉锯，但是，市场毕竟有自己的客观规律，根据经验股指如果真想下跌向下，一般会先向上假突破，然后再跌下来，在股指没有向 3000 点之上发起攻击，创出新高的情况下，就选择直接向下，有些不合逻辑。 

     因此，从客观角度看，下周尽管股指面临方向性抉择，将导致股指波动幅度加大，可是，由于股指大箱体运行趋势未变，在没有重大利空消息出台的情况下，股指仍会延续震荡向上的趋势。也即从大的操作策略看，股指只要仍在大箱体中运行，就仍可适度参与局部热点的炒作。当然，周五部分个股跌幅加大，也提醒投资者在参与局部热点时，也应注意稳健操作，把握好热点的涨跌转换节奏，避免盲目追高。在局部热点中，全球天然气价格上涨对上市公司未来发展有可能产生的重要影响值得特别关注。 

    二、随着国际天然气价格大涨，国内天然气步入涨价周期乃大势所趋，有望促生一批长线牛股诞生。 

    受国际油价大涨影响，去年以来全球垄断性天然气市场价格上涨迅猛，这些地区包括欧洲、亚太和南美市场。值得关注的是，有报道称 2006 年，亚太地区中，印尼政府批准将输往我国福建的液化天然气价格上限从最初达成的每桶 25 美元上调至 38 美元，上涨幅度超过 50% 。 

    而从另一个有可能给中国提供天然气的世界头号天然气储备国——俄罗斯情况看，俄罗斯预计到 2009 年的天然气开采量将增至 7050 亿立方米，对世界天然气市场的控制力将进一步增强。由于罗斯曾在入世谈判中承诺消除能源补贴。这就是说，俄罗斯的临国、甚至包括俄罗斯本国居民都将接受市场化的能源价格。而在 2006 年的最后一天，受断气的威胁，白俄罗斯被迫签署了进口俄罗斯天然气涨价的合同。中石化集团专家认为，中国很难侥幸从俄罗斯进口到低价气。 

     在国家发改委网站上的资料说，当前中国石油与天然气价格之比为 1 ： 0.24 ，而国际市场为 1 ： 0.6 。也就是说，中国的气价需要提高一倍以上，才可以和国际接轨。有国内专家警告说，中国的天然气价格不但需要和国际接轨，甚至有必要提高到比国际价格更高的地步，因为中国的进口难度更大。 

     在国内投资者都经历了有色金属、铁矿石涨价带来相关板块个股的长期走牛，在国际天然气价格大涨，国内资源价格改革也逐渐拉开帷幕的背景下，无疑将会促生一批长线牛股的诞生。 

    三、将对四类公司产生重要影响。 

    第一，对生产天然气类的公司，将直接受益，但是在中原油气退市之后，两市缺乏真正从事天然气生产的公司，中石化近期受国际石油价格下跌影响，国际天然气价格上涨是喜、是忧尚难预料。 

     第二，对从事城市天然气管道供应的公司，在天然气资源价格上涨大趋势下，如果未来城市供气价格上涨超过购气成本，将成为天然气价格上涨过程中的赢家之一。这类公司在两市有一些，事实上周四申能涨停，近期广安爱众连拉 3 个涨停，都与经营天然气供应有关，如果说挖掘城市天然气供应类潜力公司，从稳健性角度出发，可重点关注严重滞涨，股价价格较低，如果有和黄等国际投资巨鳄相中的一些企业，短、中期机会相对较多。 

    第三，天然气价格步入上升轨道，对于气头化肥类公司长期看，将产生一定负面影响，好在很多化肥公司，市盈率不足 20 倍，短、中期估值尚有一定优势。