9月19日，长江电力发行公司债券的申请获得中国证监会的核准，长电债成为我国公司债券正式推出的“第一单”。

　　主承销商华泰证券透露，长江电力首期公司债券的发行已经确定时间表。长江电力公司债券将于9月24日正式开始网上网下发行，初步决定于国庆节后挂牌上海证券交易所，从而成为首家在交易所上市的债券。届时，普通投资者可以在证券交易所像炒股票一样炒公司债。

　　申购有点像打新股

　　长江电力首期发行40亿元，已于9月18日获得中国证券会发行审核委员会审核通过，这样，长江电力成为《公司债发行试点办法》颁布后首家获准发行的上市公司。10%面向个人投资者，即4亿元额度的公司债将面向个人投资者发行。

　　由于此次公司债将在上海交易所上市，因此申购起来和申购新股有着一定类似之处。

　　“9月24日，投资者就可以通过证券公司的系统，用代码751990来申购长电公司债了。”华泰证券相关人士对江苏商报表示。据了解，此次长电公司债预定上市时间初步定在了10月17日。

　　据了解，本次长电债网上发行通过上交所竞价交易系统按确定的价格和利率面向投资者发行，并按“时间优先”原则实时成交。本次网上发行与网上新股申购不同，对同一账户不设认购次数限制，更有利于普通投资者参与网上认购。而网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的发行方式，既符合债券发行的惯例，又兼顾了普通投资者的需求。

　　买卖方式和炒股一样

　　根据华泰证券的相关人士介绍，为了保证公司债的流动性，普通投资者除了长期持有之外，大可以通过二级市场买卖的方式，通过低吸高抛赚取差价。

　　据了解，此次公司债将同时在交易所固定收益电子平台和竞价交易系统上市流通。固定收益证券【综合消息】子平台采用报价交易和询价交易，比较适合机构投资者之间进行大宗债券交易，也符合国际上债券交易的通行做法。同时，电子平台的一级交易商可申请对长电债做市，将进一步提高长电债的流动性。而集中竞价交易系统具有实时、连续交易的特性，比较适合普通投资者参与债券交易。多种交易方式的有机结合，满足了不同投资者交易的偏好。

　　风险比股票低

　　对于公司债的风险，华泰证券的相关人士认为是低级的。长江电力公司资信状况优异，主体信用等级达到AAA级，同时，建设银行为本期债券提供了全额、不可撤销连带责任保证担保。同时，本期债券的发行一方面引入了发审委制度和保荐制度，从全局上把关发行人的质量和信用；另一方面，在国内首次引入了受托管理人和债券持有人会议强化对债券持有人权益的保护，华泰证券既是保荐人又是受托管理人，可全程对发行人进行持续督导，保护债券持有人权益。

　　另外，本期债券提供持续信息披露和跟踪评级安排。同时，设定了诸如暂缓发行人重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施，适时处置公司非电力对外投资，以及对逾期本息按票面利率加收50%罚息等严厉的偿债保障措施。可以说，长电债从多个层面强化了对债券持有人权益的保护。

　　不满收益可以回售

　　本期长电债在方案设计前，华泰证券与发行人于北京、上海等地走访了公司债券的主要机构投资者，包括国内最大的保险机构、财务公司、基金公司，同时与邮储、社保基金和其他众多机构投资者进行了沟通，广泛调查了市场对公司债券的看法及投资意愿。

　　此外，华泰证券和发行人联合策划并组织了一场公司债券创新研讨会，与目前公司债券市场主要的机构投资者就公司债券投资与市场创新深入交换了意见。华泰证券根据市场调查结果和发行人财务状况及资金需求在本期债券中设立了投资者第7年回售选择权，以满足市场不同投资者对债券期限的要求。若7年后市场3年期收益率低于长电债票面利率，投资者可选择继续持有以获得更高的收益，否则，可选择回售以回避利率风险。