本报电我国公司债第一单——长江电力债近日已成功发行，这标志着我国公司债市场正式诞生，也标志着中国资本市场又跨入了崭新的发展阶段。

　　 长江电力在公司债市场建设中充当开路先锋，绝非偶然。该公司历来重视并善于利用资本市场这一重要平台，在资本运作方面书写了一个个精彩篇章。

　　 在融资方面，2003年长江电力在证券市场持续低迷情况下通过首次公开发行股票，募集资金100亿元，探索了大型工程与资本市场有效结合的新途径，有力促进了三峡工程建设和长江水力资源开发。

　　 2005年股权分置改革，作为国家选定的首批央企试点单位，长江电力积极创新，发行认股权证12.28亿份，到期行权募集资金超过65亿元。

　　 2006年，长江电力又通过发行短期融资券，募集资金达40亿元。

　　 除了发行证券融资外，长江电力还积极进行其它形式的资本运作。

　　 在投资方面，截至2007年9月17日，公司分别持有建行、工行、中信银行、中国国航、云南铜业、交通银行股份，财务投资市值为116.23亿元，账面浮盈96.81亿元。

　　 在资产并购方面，2006年10月，长江电力通过市场化方式以每股4.6元的价格，收购广州控股2.3亿股流通股，取得广州控股11.189％股权，成为我国资本市场股权分置改革后的首单流通股协议转让，开创了上市公司之间在全流通市场环境下进行资本运作的先例。

　　 2006—2007年，长江电力还通过积极参与电监会920万千瓦电力资产出售项目，以每股约4.48 元的价格获得了上海电力10%股权的优质电力资产。

　　 2007年初，长江电力还斥资31亿元战略投资湖北能源，获得了湖北能源45％的股权。通过先增资扩股，再重组改制，改制后积极推动湖北能源整体上市。

　　 长江电力这一系列成功的资本运作与公司一贯重视和善于利用资本市场推动企业发展的战略方针密不可分。作为我国最大的水电上市公司，长江电力依托三峡工程，着力培育流域水资源综合利用和梯级联合调度能力、大型水电站运行管理能力、大型水电站检修维护能力、跨大区水电营销能力、资产并购整合和融资能力等五个方面的核心竞争力，目前发展态势良好。截至今年6月30日，长江电力总资产614亿元，净资产356亿元，发电权益装机容量从2002年底的271.5万千瓦发展到现在的1120万千瓦，管理装机容量扩大到1340万千瓦，实现了规模和业绩的持续稳定增长
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