随着国际油价上冲100美元/桶的关口，高油价对中国经济的影响日益受到关注。近日，摩根士丹利王庆撰文指出，高油价会产生逆风作用，减缓中国经济的快速增长，但不会造成逆转。之所以得此结论，主要基于以下理由：首先，中国对石油的依存度较低。2006年，中国近70%的能源消耗是煤炭，石油仅占到20%左右。事实上，中国对石油的依存度2002年为23%，2006年下降到20%。其次，汽油在CPI指数中占很小比重。目前没有关于中国CPI统计中消费类不同成分权重的官方数据。不过，据估算，燃油消耗在CPI指数占到3%－4%。再次，政府对成品油价格采取控制措施。

         成品油的价格受到政府的控制。上一次调价是在2007年11月1日，成品油的价格平均调高了8%。然而，这次调价之后，中国的汽油、柴油和航空煤油价格仍然要比国外各地区价格分别低26%、25%和14%。对于石油价格上涨对行业的影响，王庆认为对各行业的影响是不均衡的。受影响最大的有四个行业——包括交通运输、建筑材料及非金属矿物质、金属制品和建筑。安邦分析师认为，如果单从国内能源消耗结构和CPI构成来讲，油价高涨的影响可能不是十分巨大的。但我们必须密切关注油价上升通过其他渠道对国内经济的影响。如油价上涨会加剧美国经济下滑趋势，与进口数额的上升一起有减少顺差的趋势；另外，油价上升的替代效应还可能会使煤炭等能源价格上升，从而带来更大的通胀压力。