煤炭航运需求转淡 航指创单期最大跌幅

本报告期（2017/12/27-2017/12/29）海运煤炭运价直线下滑，连续四期呈现下降走势。12月29日，海运煤炭运价指数OCFI报收1456.99点，期环比下行11.56%。分子指数来看，华东线指数报收1534.55点，期环比下行11.48%；华南线指数报收1197.33点，期环比下行11.87%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为63.1元/吨，期环比下行8.5元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为59.3元/吨，期环比下行7.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为51.4元/吨，期环比下行10.1元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为62.6元/吨，期环比下行6.2元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为61.4元/吨，期环比下行9.1元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为66.3元/吨，期环比下行8.8元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI直线下滑，下降190.35点，创指数发布以来的单期最大跌幅；（2）本报告期，各航线运价均出现大幅度下滑，降幅在6.2-10.1元/吨之间。

分析认为，当前运价指数虽高于往年同期水平，但近期已连续四期回落，并于本期出现指数发布以来的单期最大降幅。需求的减少，是造成本次指数大幅下降的主要原因。

除年末观望情绪影响近期运价走势外，以下因素也是促使年底运价大跌的重要原因：1、近日，中国国家发改委口头通知相关政府部门，暂时取消对进口煤的限制性措施，众多煤炭需求方纷纷转向价格较低的外贸煤炭，从而对内贸煤炭的需求转淡，进而抑制海上煤炭的运力需求。2、目前北方港口船货匹配度不高，压港现象严重，缴纳高额滞期费会增加煤炭的采购成本，这在一定程度上抑制贸易商采购积极性，所以会慎重考虑派船。元旦过后，新采购计划是否会扭转目前的下滑局势，仍待观察。