特朗普关税政策或导致页岩油遭无妄之灾

美国总统特朗普计划对钢铁产品征收25%的进口关税，这对石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯来说可能是一份大礼，但美国本土的页岩油行业可能遭遇无妄之灾。

特朗普上周的声明肯定会在以生产钢铁为主的城市中受到欢迎，因为它的目的是保护美国生产商免受来自廉价外国供应商的“不公平”竞争。然而，这将不可避免地推高美国石油和天然气生产商的成本。这对正在复苏的页岩油行业来说可能是个坏消息，因为页岩油已经让美国走上了成为全球最大石油生产国的道路。

在石油管道中使用的钢材必须符合严格的技术规范，以确保其不会被腐蚀或断裂，这些钢材的使用寿命一般超过30年，远远超过家用电器或汽车的寿命。

但根据石油管道协会的数据显示，这个市场对钢铁制造商来说非常之小，仅占美国总量的3%。这还是与国内石油产量的激增有关。美国钢铁制造商基本上放弃了这一市场，转而青睐那些质量规格不那么严格的高产量产品。

咨询公司ICT国际代表五个管道行业公司进行的一项研究发现，无论成品还是以原材料的形式，近年来管道中使用的钢材大约有77%来自进口。

因此，进口产品成本的上升不太可能促进美国国内原油供应的激增。一旦特朗普的关税成为法律，管道公司就会看到他们所需的钢铁成本出现飙升——除非他们被排除在此法律之外。否则，他们将不可避免地将更高的成本转嫁给石油和天然气生产商。

进口管道、配件和阀门的成本一旦增加25%，对于一条280英里长的石油管道而言，其成本大约增加7600万美元（这些管道通常需要将页岩油从Permian盆地输送到墨西哥湾沿岸）。对于一个大型项目，比如达科他管道项目的成本增加可能高达3亿美元。

新征税款甚至还没有到位，已经引起了美国业界一些行业的抱怨，其中一些是特朗普承诺要保护的行业。AOPL表示，额外的费用将导致管道项目的推迟或取消，“最终会损害美国工人的建筑和承包工作。

页岩产业已经面临着管道瓶颈阻碍产量增长的前景。管道建设的进一步障碍也会影响到油田的就业。

很难看出谁将从一种美国钢铁行业无法或不愿意满足国内需求的钢材进口关税中获益。

但很容易看到一个结果——美国的石油产出增长将放缓。美国能源部的最新预测显示，到11月份，美国石油产量将突破1100万桶/日，明年还将进一步增长。但这在一定程度上取决于生产商将产品推向市场的能力，并越来越多地依赖于墨西哥湾沿岸的出口终端。因为他们需要更多的管道。建造成本增加了四分之一，只会阻碍行业的扩张。

最大的赢家将是目前世界最大产油国的俄罗斯和OPEC。他们眼睁睁地看着自己为提振油价而采取的石油减产行动得到的回报是美国的石油产量不断激增加。现在，“让美国再次伟大”的总统特朗普所作出的决策可能损及美国页岩油行业增长，这让俄罗斯、印度和加拉加斯欢欣鼓舞。而这肯定不是特朗普想要的。