OPEC首次预期：组织外国家的原油供给增量超越全球需求增量

石油输出国组织OPEC周三发布了备受关注的月度石油报告，除了连续四个月上调美国等非OPEC产油国的原油供应增长预期，还首次预计来自组织外产商的供给增量超过全球需求增量。

报告显示，2018年的非OPEC国家原油产量较2月预期上调28万桶/日，导致非OPEC产油国的原油供应增量为166万桶/日，非OPEC国家的今年总供应量为5953万桶/日。

与此同时，今年的全球原油需求也较2月预期上调2.3万桶/日，令原油需求总增量达到160万桶/日，不仅小于2017年的需求增量162万桶/日，也小于非OPEC国家在今年的原油供给增量。

这表明，OPEC联合俄罗斯从2017年初开启的限产180万桶/日努力，正被以美国为首的组织外产油国增产抵消。这也导致报告将今年对OPEC原油的需求预期下调20万桶/日，至3260万桶/日。

报告还援引第二方独立机构统计称，OPEC成员国在2月的总产量减少7.7万桶/日，至均产3219万桶/日，创2017年4月以来最低。

从2017年初限产执行开始，经合组织（OECD，主要发达国家）的过剩库存深跌了85%。1月的石油库存增加1370万桶，至28.65亿桶，仅较五年均值高出5000万桶。

彭博社发现，只要OPEC成员国的总日产在今年低于3300万桶/日的均值，将令OECD地区的超量库存再减去1.1亿桶，即达成OPEC和俄罗斯限产之处设定的目标：OECD原油库存回归五年均值。

对此，OPEC月报也持积极肯定态度，称“全球经济增长的健康动能，以及OPEC和组织外国家限产努力，正在支持全球油市的基本面保持再平衡”。

从OPEC内部具体产量来看，委内瑞拉称其2月石油产量降至158.6万桶/日，为新的长期低点。沙特称其2月产量为993.5万桶/日，较1月的998.3万桶/日下滑，并进一步低于OPEC目标。

报告还特别提到了全球原油需求面临的三大威胁。第一大威胁就是美国特朗普政府的贸易政策，保护主义的主张可能拖累全球经济增速，延缓全球的商业增长，其他国家对美国商品的进口报复措施提升了全球贸易战的恐慌，而贸易是对全球经济做出贡献的重要变量。

此外，美国等主要国家的利率将上扬，或令海外投资者从中国、印度、巴西等主要发展中国家撤出资本。外国投资一般都能提振新兴市场的经济活动和本国原油需求，因此不排除一些高速发展国家的经济增长逐渐达到上限。需求不振将加剧油市超供压力，限制油价上涨空间。

《华尔街日报》提到，沙特国家石油公司沙特阿美周三承诺继续限制原油产出，将产量控制在不超过1000万桶/日（对于产能1200万桶/日），并将沙特原油出口限制低于700万桶/日。这与伊朗石油部长上周日的表态存在分歧，伊朗将致力于推动限产协议逐渐放松，以防“油市过热”。

OPEC月报对美国页岩油产量的预测，与位于法国的国际能源署IEA预期一致。华尔街见闻曾提到，IEA的2月月报称，在美国带动下，非OPEC国家原油产量正快速增长，导致今年供应增量超越需求增量，从而很快引发中东产油国对石油政策作出新一轮大幅调整。

IEA在参加上周休斯顿举办的CERAWEEK能源大会上表示，预计美国油产到2023年时达到创纪录的1210万桶/日，超越当前全球最大石油生产国俄罗斯的1100万桶/日，届时恐怕只有沙特的日产1230万桶可以与美国一争高下。