焦炭采购市场冷冷清清 或将触底反弹

近期的焦炭现货市场可谓十分萧条，焦化厂在提涨被拒的情况下，还被钢厂成功提降了100元/吨，从目前的接受程度上看，焦化厂对本轮提降基本都接受，焦炭目前弱势运行的态势十分明显。从市场采购情况来看，主产地吕梁的焦炭销售情况较差，拉运焦炭的运费已经降至180元/吨（孝义——日照港），环比下跌10%。在下游需求无法有效释放的情况下，短期内焦炭现货市场还将稳中偏弱运行。

本轮焦炭现货的下跌，主要受焦炭供需层面变化的影响较大。特别是在需求端方面，钢厂高炉的限产，直接将焦炭需求拉至低点，尽管焦化厂自身也有焦炉限产，但是力度似乎不及高炉限产，导致焦炭在供需层面上，仍旧显示的是供应的相对过剩。

有监测数据显示，3月8日当周，全国163家钢厂高炉利用率为72.99%，而前一周为75.94%，这意味着产能利用率在一周内降了3个百分点，为2018年以来的最大值。焦炭生产3月8日当周，100家焦炉产能利用率为79.66%，而前一周为80.72%，同样出现下降。不过，焦化企业产能利用率下降幅度明显低于高炉产能利用率降幅。

从焦炭的汽运市场情况来看，目前下游对焦炭的采购积极性较低，对运输车辆的需求很低。快成物流监测的数据显示，孝义去往日照港的汽运费价格从2月27日时的205元/吨，降至3月7日的180元/吨，降幅达到12.2%，并且这一运费一直延续至3月13日，整个汽运市场依旧冷清，不少发货的信息部都是按量发车，找车拉运现象十分稀少。

由此可见，焦炭的供需结构在3月上旬，主要呈现出供需两弱，但需求的下降幅度更大的特点。

短期内，焦炭自身的限产力度可能不会发生大的变化，而下游钢厂高炉限产的程度或将有所变化。因为钢厂限产力度3月初突然加大，是在环保指标考核下的突击行为。河北省内的钢铁重镇纷纷开展环保限产工作，短时间内对高炉的开工造成较大影响，但是从可持续性上看，这种用环保限产来影响市场的行为所造成的作用其实都不会长久。一旦当地环境质量出现好转，限产地区的生产情况也会随之好转。可见，焦炭供需面在接下来大概率会呈现向好发展的趋势。

目前市场上普遍认为，现在焦炭承压的另一个重要原因便是港口贸易商的囤积库存较高。数据显示，目前焦炭四港口库存总计为374万吨，处在库存的相对高位上，这部分库存是在焦炭提涨第一轮之后逐步累积上去的，随着第二轮提涨工作的“流产”，贸易商存在着较大的出货意愿，这对焦炭价格的下一次提涨会造成不小的阻碍。

但是随着焦炭供需基本面的好转，焦炭价格继续下跌已经失去了市场基础。一是需求面有所好转。钢厂高炉产能利用率处于历史同期低位，继续下降空间受限，而焦炉产能利用率处于相对高位，而且“2+26”城市也是焦炉的重点分布地区，焦炉的限产力度或加大。从山西省对焦化行业去产能工作的安排中可以看出，2019年的焦化行业去产能工作仍将严格执行，焦炭产品的供应情况或许并不乐观，。

综合来看，未来焦炭价格受供应收紧以及需求释放的作用影响较大，焦炭价格或许已经处在阶段性低位，未来焦炭价格大概率会呈现震荡上行态势。