焦煤大市吕梁：煤矿节前陆续停产，优质资源节后或涨

1月17日，山西吕梁地区炼焦煤市场继续偏稳运行。进入一月份后，部分大矿产量放开，现生产量基本回归正常水平。临近春节，多处民营煤企停产放假增多，部分表示复产时间或在元宵节后。当前下游焦化补库接近尾声，个别优质炼焦煤有价无货，库存基本处中低位状态，市场成交向年后平稳过渡。下游方面，焦化第四轮提涨多暂未落实，焦钢继续博弈中，市场短期看涨情绪较强，但需关注雨雪天气及各环节库存变化。现山西吕梁主焦煤S2.0-2.5，G85报940-960元/吨，柳林主焦煤S0.8，G85报1440元/吨，S1.3，G75报1190元/吨，均出厂承兑含税价。

生产方面，吕梁地区6家煤矿的生产情况，累计产能1960万吨，下面就该地区做具体解读(单位：万吨)。

由此表可见，精煤日产同比上周整体下降0.45万吨，主要原因为部分煤矿优质中硫主焦煤资源减少，更换煤种，生产受限，加之临近年底为保障安全生产，开工积极性下滑。个别煤矿因煤质结构好转，日产得以微增，考虑到临近春节，整体开工也较为低迷。

价格方面，以优质低硫主焦资源的柳林为例，数据显示，该地区低硫主焦同比去年下跌290元/吨，一方面是上下游需求弱势导致三四季度价格偏低，另一方面进口焦煤表现抢眼，八九月份价格跌至新低，对国内同品种焦煤形成较大冲击，整体较2018年同期而言基本呈全线下移态势。进入1月份以来，吕梁部分煤矿因缺原煤及环保等影响提前关停，大多洗煤厂集中在腊月二十三后停产，故价格暂持稳不变。

下游方面，从供应来看，目前吕梁地区焦企开工相对平稳，局部短时限产对整体供应影响不大。目前下游第四轮提涨仍未落实，主流钢厂有序补库，且唐山部分钢厂受重污染天气影响已于15日开始执行停限产，本轮博弈或将于节后执行，焦企市场多半偏强。需求来看，该地区焦企焦煤库存因春节补库需求持续增加，焦钢企业春节期间也将维持生产，库存将明显消耗，节后对焦煤市场的需求存有一定的支撑。

综合来看，年后吕梁焦煤市场持稳概率较大，部分优质资源节前所欠合同延迟至节后供应，成交价格坚挺，不排除上涨预期。