疫情对炼焦煤市场影响几何？二季度走势独家预判！

日前国家能源局会议发布通知，要求有条件的煤炭企业在做好防疫工作同时，抓紧恢复生产，保障电煤供应。山东、山西、河北、陕西省等各大国有煤炭企业特别是电煤企业，均有不同程度的恢复生产举措实施。

但民营煤炭企业复产依然较慢，导致炼焦煤资源紧张，短期供应缺口明显。同时，下游开工较少，钢材库存累积，需求不及预期，焦炭市场平稳运行，钢材市场小幅回落。

一是，钢材市场整体趋弱，钢厂库存上升明显。受疫情和放假时间延长以及天气因素的共同影响，北方各地建筑施工基本停止，且南方受疫情影响比北方更加明显，需求降幅较大。部分地区只能以高炉检修来应对市场需求变化。

据最新数据表明，全国有近250家钢厂高炉开工率74.91%，较节前降3.6%，同比降2.32%；由于需求放缓，1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50%，较上月下降0.2个百分点。众所期待的春季行情因疫情而落空。

此外，钢材库存也结束了连续4个月的下降走势，环比大幅回升。截至1月上旬末，全国重点钢铁企业钢材库存量为1052.22万吨，旬环比增加96.97万吨，增长10.17%。而这也导致钢材期货价格大幅度下跌，钢材市场担忧心态和观望情绪加剧。

二是，煤矿复工未达预期，资源短缺困扰洗煤生产。节前，为促进销售，多数洗煤厂并没有太多库存，本想节后“大干一场”，但被疫情打破了原来的构想。由于山西多数煤矿特别是民营煤矿尚未恢复，洗煤厂面临“无米下锅”的窘境。山东地区用户不断给洗煤厂发出发煤的要求，怎奈洗煤厂没有原煤可洗也是无计可施。

据了解，山东地区节前煤炭库存量相对较高，可用天数多数在15天以上。正常放假一周，仅维护生产也不是什么大事，而此次疫情较为严重，打乱了正常的生产运输节奏，使得库存不断下降，来煤却无着落。预计山西煤矿生产全面恢复，至少还有7-10天的时间。焦煤紧张的格局短期尚不能改变。

最新一期CCTD焦煤价格指数为1485元/吨，较年初（1月3日）上涨30元/吨。

三是，运输受阻、人员返工程序繁琐，运输用工困难。最近笔者看到一个帖子：由于各地采取了严格的防疫措施，一个武汉周边的长途汽车司机，在高速公路上“流浪”了一个星期，无法出站。尽管事情有点过头，但从中可以看出，运输的司机有多难。山西吕梁某县执行政策，要求对返矿人员提前报名，否则连人带车不能下高速。疫情期间，铁路运输影响不大，但公路运输大幅下降，目前也未见宽松或解禁的状态。

煤炭产地榆林地区出台了有关政策，限制煤炭汽车外运，以保站台发运为主。严峻形势下，保长协保合同保用户，成为了国有煤企的重要任务。

在“武钢肥煤缺货，面临停炉危险、鄂钢1/3焦精煤库存告急”的情况下，山东能源集团迅速行动、快速响应，克服重重困难，紧急调配精煤各4000吨发往武钢、鄂钢，缓解了他们的燃“煤”之急。

兖矿集团、冀中能源集团也积极协调生产，为保电厂和钢厂安全且快速复产，稳定了市场。武钢集团还特意向冀中能源峰峰集团的焦煤支持发表感谢信。

从钢铁企业来看，铁矿石、焦炭库存量最长可用15天，最短的3-5天，企业正常运行还有一定压力。

四是，“双焦”价格短期相对坚挺，但需求恢复还需要时间。由于春节煤矿放假及疫情影响，节后如期返工速度较慢，大部分煤矿复产时间被拉长。部分焦化厂和钢厂已经出现焦煤供应紧张的情况。预测2月份疫情应该还不能有效控制，焦煤供应紧张的局面短期内仍将持续，还可能造成焦化被动减产。近日山西地区冶金焦市场稳定。
多数焦企受煤炭资源紧张影响，限产在30-50%。吕梁准一级冶金焦出厂价格稳定在1700-1750元/吨。临汾强二级冶金焦Mt10主流自提价格稳定在1800-1850元/吨，准一级冶金焦出厂价格为1790-1820元/吨。

加之国际进口煤方面也受到疫情影响，比如蒙古口岸通过能力大幅下降，蒙古国要求关闭陆路口岸。由此势必加剧焦煤供应紧张的局面；蒙煤资源减少，拉起了涨价的态势，口岸焦原煤价格在880-900元/吨，较节前上涨30-50元/吨；精煤1100-1150元/吨，较节前上涨100-150元/吨。

截止2月4日，焦煤长协价格指数为1041元/吨，较1月7日的1028元/吨下降13元/吨。说明长协指数走势偏弱，承接了去年4季度以来的炼焦煤弱势格局。

综上所述

武汉新型冠状病毒肺炎的影响时间和影响规模仍然难以预期。国家政策层面，采取了市场逆回购、减免税收房租、延长贷款时间等一系列稳增长、稳经济的措施，预计二季度政策的效果将会逐步体现。而一季度需求减少、市场下行、企业亏损几无悬念。

就煤焦市场来说，短期整体焦煤供应略显紧张，焦煤价格将维持偏强态势。展望二季度，随着煤矿复产逐步放开，进口煤配额重新放开，产量增长，焦煤总库存增长较快，供应的大幅缓解将对煤价形成压制。