关于我们 | English | 网站地图

硅片价格战打响,光伏板块迎来利空?

2021-12-02 09:02:48 智通财经

11月30日,隆基官网调整了单晶硅片的官方报价。G1/M6/M10硅片报价分别为5.12/5.32/6.2(元/片),较10月11日分别下调0.41/0.41/0.67(元/片),下降幅度为7.2%-9.8%。

12月1日,A股、港股光伏板块大跌。两大硅片巨头隆基股份下跌3.84%,中环股份下跌6.27%。组件的晶澳科技下跌4.38%。港股的保利协鑫能源、协鑫新能源、新特能源也大跌。

硅片“价格战”,本在预期内

随着新玩家入局,老玩家扩产,2021年,硅片产能会大幅扩张。硅片降价本来就在预期内。

硅片两个最大的老玩家是隆基股份和中环股份。

隆基股份于2020年启动了曲靖二期20GW项目和丽江三期10GW项目,预计到2021年末和2022年末硅片设计产能将分别达到105GW和135GW,较2020年分别提升24%和59%。

中环股份于今年2月份宣布将在银川建设50GW太阳能级单晶硅材料智能工厂,预计到2021年末和2022年末硅片设计产能将分别达到85GW和122GW,较2020年分别提升55%和122%。

另外,今年8月份,晶澳科技发布定增预案,宣布将投资59亿余元用于20GW硅棒和20GW硅片项目的建设,到2021年底,晶澳科技硅片设计产能预计将达到32GW,同比增长74%。

现在,新的搅局者已经进场。近期,双良节能先后签订了合计287亿元的硅料长单以及293亿元的硅片长单,从上下游两方面保障了硅片业务的推进。据了解,双良节能是今年初宣布进军硅片市场。

从事高速切割设备、金刚石线切割耗材的宇晶股份于10月份宣布将设立以硅片为主营业务的子公司,正式进军硅片领域。

硅片赛道还有上机数控、京运通、广东高景等。

据统计,今年,全球硅料产量约56万吨~57万吨左右,明年新增产量预估为20万吨,2022年硅料总产量不会超过80万吨,按照固定比例折算,这些硅料可以用来生产接近240GW的硅片。

然而,今年底,行业前十的硅片厂商产能规模就将达到350GW。

有分析师认为,明年硅片降价的惨烈程度甚至可以参考今年的光伏玻璃。众所周知,去年,光伏玻璃价格一路走高,3.2mm光伏玻璃的单价一度超过42元/平方米,随着光伏玻璃新老玩家的扩产,今年3月底开始,光伏玻璃价格骤降,较此前最高价一度接近腰斩。基于这一预测,硅片毛利率明年也肯定会下降,即便是龙头也不会再有过去30%以上的毛利率。

上游疯狂致光伏装机不及预期

11月19日,国家能源局发布了截至10月的光伏数据统计:1-10月全国光伏累计新增装机量达29.31GW;同比增速34%,而9月的同比增速为44%;从累计环比增速看,2021年10月累计环比增长15%;而2020年则为24%。

所以,从增速上看是不及预期的。

通常来说,四季度是光伏装机旺季,各家都会在年底冲刺,难道景气赛道不景气了?

实际上,光伏装机不及预期,主要是受到硅料和硅片价格高企的影响。

光伏产业分为硅料、硅片、电池、组件、应用产品五大环节。其中,硅料处于光伏产业链最上游,是硅片的原材料。硅片是电池的材料,电池是组件的关键组成部分。

受制于供需关系影响,上游原材料企业在产业链中一直拥有举足轻重的地位。上游的疯狂涨价,直接侵蚀中下游的毛利。

根据统计,国内多晶硅料均价从年初的8万元/吨左右涨至目前27万元/吨左右,涨幅超过220%。其中,6-9月期间硅料价格整体横盘了三个月,但进入9月底10月初后,硅料价格又再次迎来跳涨,单晶复投料从210元/Kg跳涨到270元/Kg附近。

而硅片价格一直高企,但进入11月,出现了松动。国金证券点评:隆基硅片官价下调,整体上是基本符合预期的,前两周硅片实际成交价都已经明显下降,官价已经是滞后更新了。

硅片降价,硅料还会远吗?

12月1日消息:据中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示,本周国内单晶复投料价格区间在26.7-27.5万元/吨,成交均价维持在27.22万元/吨不变;单晶致密料价格区间在26.5-27.3万元/吨,成交均价维持在26.99万元/吨不变。本周硅料整体成交极为清淡,绝大多数硅料企业均无新单成交,以执行前期已签订单为主,仅有个别企业少量散单、补单以持稳价格成交。

目前,硅片企业往往会与硅料企业提前签订长单,保障了几年后的供应量,但长单只保证供应量,不锁定价格,所以硅片企业伴随硅料的涨价也会跟涨,将价格向下游的组件和电池传导。

上半年硅料价格上涨主要受行业景气带来的供需影响,9月以后的“跳涨”原因则是“限电”政策下部分硅料企业产量和原材料采购受到了一定的影响,叠加临近十一假期,企业加速备货进而再次推升了硅价,十一过后至今,硅料价格便高位横盘。

硅料疯狂,中下游很受伤。今年电池和组件企业其实比较惨淡,上游硅料、硅片等企业吃肉,下游光伏电池、组件、电站企业吃土,甚至一些企业出现了亏损,内卷严重。

主要做太阳能电池片及其组件、太阳能光伏发电站等业务的中利集团三季报显示,公司2021年前三季度实现营业总收入80.36亿,同比增长31.92%;实现归母净利润-14.80亿,亏损幅度扩大。中利集团分析,光伏电池片和组件的主要原材料硅料紧缺且价格涨幅超预期,同时海运费及其他相关原材料价格持续上涨,导致公司前期签订并履行的订单利润被压缩。

专注于太阳能电池、组件的爱康科技前三季度营业收入为20.27亿元,同比下降16.70%,归属于上市公司股东的净亏损为1.2亿元,由盈转亏,亏损同比扩大1105.97%。爱康科技分析,铜、铝、钢等大宗商品及硅片、电池片价格均大幅上涨,公司制造业产品原材料采购价格大幅上涨,致公司制造业产品毛利下降。

随着上游成本的不断提升,电池片和组件环节只能下调开工率。

目前硅料价格仍高企,但是订单报价已有松动的趋势。

业内人士认为,价格博弈局面要延续到明年。最终打破博弈格局的是硅料企业的扩产。

龙头硅料企业通威股份伴随今年10月和12月的乐山二期5万吨,和保山一期5万吨的投产,年内产能预计能达到18万吨(2020年公司硅料产能8万吨);而2022年内伴随包头二期5万吨和乐山三期10万吨的投产,2022年底公司硅料产能预计在33万吨。

2021年国内硅料名义产能约65万吨,2022年预期约92万吨,主要增量还是通威股份的投放。

“预计下一轮硅料价格签订周期集中到来到时候,恐将看到硅料主流价格出现下降。”以研究再生能源为主的市场调研公司PV InfoLink分析,也不用过于乐观的期待硅料价格短期内大幅、剧烈下跌,硅料环节买卖双方目前心态方面差异巨大,价格博弈程度日趋白热化。个别买方企业虽然对于目前订单执行情况出现程度不同的暂缓执行,但是对于“毁单”的严重性和影响程度还是需要再三斟酌。

利好终端电池、组件

今年硅片赛道表现非常火爆,老玩家扩产、新玩家涌入,导致赛道十分拥挤,从中期趋势看,新进入扩产硅片的企业,大部分可能在2022年下半年至2023年间释放产能,再叠加老玩家的硅片产能,未来两年硅片产能很可能面临过剩的局面,行业竞争将加剧,所以中期看,硅片价格很可能持续下调。

同时此次硅片降价,说明产业链价格博弈可能进入尾声。前期因为终端对高价组件不买账,部分终端电站建设已经延期至明年了,组件企业也已经开始降价清库存。而硅片此次的降价幅度,根据166硅片规格进行成本测算,对应组件成本下降5分/W左右,有望刺激终端装机需求。

国金证券分析认为,按照本次隆基硅片调价幅度,对应组件端成本下降7-8分/W,预计将有大量项目进入“可装机”成本区间,有效激发年底抢装需求。对上游暂时利空,对下游是利好,中长期来看,是利好光伏板块的。




责任编辑: 李颖

标签: 隆基股份 光伏板块

更多

行业报告 ?