国际供应端仍存不确定性

2022年一季度，印度尼西亚虽然仍是我国进口煤来源第一大国，但是进口煤炭数量较去年同期继续出现下降，同比下降约36%。纵观占据我国进口煤来源国前九位的数据来看：2022年1-3月份，除了我国从美国和菲律宾进口煤数量同比增加外，我国从印尼、俄罗斯、蒙古、加拿大、南非和哥伦比亚的进口煤数量同比均呈现了不同程度的下降。此外，2022年一季度，共有269万吨此前滞留在港的澳洲煤得以通关。

一季度进口煤量减少主要是由于国际动力煤市场供不应求局面加剧推动国际煤价居高不下，与此同时国内保供稳价政策持续进行，进口煤到岸价高于国内煤的情况频频出现，此外，国内多地疫情也对电厂耗煤造成一定的消极影响，终端对进口煤的采购热情不高。

进入4月份以后，上半月，由于国内部分地区疫情形势仍然严峻，电厂日耗较低，同时相比国内煤，进口煤没有价格优势，国内终端用户对印尼煤的询货积极性普遍低迷，电厂虽有招标，但对高价接受程度有限，实际成交偏少，印尼煤价高位下调。下半月，随着国内煤炭市场逐渐回暖，终端对进口煤的询货也有所增加，尤其是对低卡煤的询货，印尼煤价止跌企稳。

近日，印尼政府针对采矿业制定的税收和非税收政府条例正式生效，该条例将持有开采特许经营协议的企业就出口煤缴纳的采矿权税率由原来的固定13.5%调整为区间值，最高可达28%，具体要根据印尼HBA参考价而定，但是面向国内供应的采矿权税收仍保持14%不变。此条例或将促使印尼煤炭出口价格进一步上涨，印尼煤价将持续高位的可能性进一步加强。

值得注意的是，后期国际供应端不确定因素仍然较多，印尼、俄罗斯、南非等国煤炭出口量仍将偏紧，虽然近期甘其毛都口岸蒙煤通关情况持续好转，策克口岸也有望在本月恢复中蒙之间煤炭贸易，然而，受制于运输效率，蒙煤通关增量仍将较为有限。

后期来看，国内部分地区疫情形势严峻可能还会继续削弱电厂耗煤量。另外，水电出力预期增加，也将在一定程度上减少用煤需求。目前，国家有关部门继续加大国内煤炭供应保障，将会部分抑制电厂对进口煤的采购需求。因此，后期进口煤市场或将呈现供需均偏弱的情况。