又一锂电巨头正式上市！

10月6日，港股迎来首家动力电池制造商。总部位于江苏常州金坛的动力电池龙头企业中创新航科技股份有限公司(下称“中创新航”)正式在香港联交所主板上市交易，股票交易代码“3931.HK”。据悉，中创新航此次公开发行2.66亿股，每股发行价38港元，募集资金总额101亿港元，是常州历史上最大IPO项目，也是今年以来江苏最大IPO项目。

根据中创新航聆讯资料，2019年-2021年，公司分别实现营业收入17.34亿元、28.25亿元、68.17亿元，复合增长率达到98%;2022年上半年实现营收91.7亿元，同比增长252%。装机量方面，2021年，中创新航动力电池装机量9.1GWh，全国市场份额占比5.9%，处在国内第三、全球第七的位置，较前一年度再次有所提升。值得一提的是，此次中创新航IPO的基石投资者不乏其供应商和客户，包括天齐锂业、大族激光、精测电子、盛屯矿业、小鹏汽车等产业类上市公司。上市后，中创新航将扩建现有产业基地，增设多条生产线，并持续进行技术改造升级。这些改扩建措施将有望提升企业的规模效益、支撑业务拓展，持续引领动力电池及储能系统行业的发展，为“双碳”目标积极贡献力量。

中创新航成立于2015年，总部位于江苏常州，其前身是成立于2007年、由中国航空工业集团公司及所属单位共同投资组建的中航锂电。公司主要从事锂离子动力电池、电池管理系统、储能电池以及相关集成产品和锂电池材料的研制、生产、销售和市场应用开发。是国内最早涉足动力电池行业的企业之一，并在经历多次起伏后发展成为该领域的龙头企业。凭借具有竞争力的产品、极具规模的运营体系和高速增长的业务，中创新航吸引了多家头部财务投资人和战略投资人。2019年8月至2021年11月，公司完成数次增资，引入了红杉中国、广汽资本、小米长江产业基金等财务投资人和产业资本。

在动力电池赛道上，中创新航原本是一员老将，早期走的是磷酸铁锂路线，主打商用车市场。2017年之后商用车的新能源补贴退坡，同时对续航里程的要求大幅提升，导致三元锂迅速取代磷酸铁锂成为主流路线。这一转折让以三元锂为主的宁德时代成为了“宁王”，也让很多曾经风光的动力电池大厂骤然失速，被市场淘汰。例如2017年还位列行业第三的沃特玛，两年后就黯然破产了。

2018年7月刘静瑜空降中创新航出任董事长之时，面对的其实是一个烂摊子。当时的中创新航情况也很危险。中创新航股东成飞集成的年报显示，中创新航在2017年、2018年分别亏损了3.3亿元和7亿元，两年亏掉10个亿。

面对这种局面，中航工业选择由刘静瑜接掌中创新航，背后是有深思熟虑的。从各个角度来看，刘静瑜正是最佳的人选。1970年出生的刘静瑜，在2013年曾获得过中航工业集团内部的“风云人物”称号，那一年刘静瑜被任命为中航工业旗下另一家上市公司、显示面板厂商深天马的总经理，她上任仅10个月就让连年亏损的深天马扭亏为盈。此后刘静瑜执掌深天马五年时间，深天马跻身世界一线面板厂商之列，在中小尺寸显示面板上全球领先。刘静瑜擅长的不仅仅是“救火”。那个年代的中国面板产业恰似今天的动力电池产业，一方面国内激烈内卷，另一方面还要进军海外与日韩企业竞争。经历过面板大战洗礼的刘静瑜，对于如何在一个高新技术产业制定长期战略，赶超强大的对手，可以说是驾轻就熟。果然，刘静瑜在中创新航几乎是复制了在深天马的成功，几板斧下去就让公司脱胎换骨。

刘静瑜到任后首先把公司的产品线做了收缩，挥刀砍掉了非主流市场应用领域，把精力集中起来做乘用车，并快速上马三元锂电产品。在乘用车产品上，刘静瑜又精简了庞杂的产品型号，最终聚焦到高电压5系三元电池这样一个既标准化、同时市场需求也是最大的产品型号上，做出最有竞争力的产品。这一大刀阔斧的改革取得了巨大的成效，中创新航的高电压5系三元电池果然成为了一个爆款产品。产品打磨好后，中创新航在客户突破上也采取了重点突破的策略。中创新航在乘用车市场上根基不深，因此没有选择广撒网，而是集中所有精力去“敲一个客户的门”，一年主攻一个关键客户。中创新航杀回市场的第一个大胜仗是在2019年取代宁德时代，成为长安汽车的第一大电池供应商。这一年中创新航营收达26.7亿元，并实现扭亏为盈。紧接着，中创新航又敲开了一个更大的客户的门，那就是广汽。2020年广汽埃安选择由中创新航作为主力电池供应商，据中创新航招股书披露，到2021年其产品在广汽埃安系列车型的渗透率已经达到70%。在中创新航之前，广汽埃安的一供也是宁德时代。

拿下广汽这个大客户是中创新航黑马之路上的重要一步。首先，广汽带来了大量的订单，在2020年、2021年，广汽均贡献了中创新航50%以上的销售收入。其次，与广汽的合作，也为中创新航的产品进一步打开市场起到了背书的作用。这之后中创新航的客户拓展速度明显加快，目前已经是东风、长安、吉利、小鹏、零跑等众多主机厂的主要电池供应商。在海外市场也有斩获，就在上市前，中创新航的产品已配套奔驰smart多款车型。

在短短两三年的时间里，刘静瑜就率领中创新航实现了逆袭。在中创新航市场地位快速攀升的同时，刘静瑜展现了顶级操盘手的本色，接连引入了厦门、合肥等国资，广汽、小米等产业资本，以及基石资本、红杉中国、晨壹投资等VC/PE机构，搭建了员工持股平台，并完成了股份制改造。2021年，中创新航启动上市。上市后，第一大股东常州国资的持股比例稀释至30%以下，公司已没有控股股东。中创新航正式进入独立发展的时代。