寒潮来袭 全国降温 需求拉动煤市升温

日前，中央气象台连续发布寒潮橙色预警，意味着冬季保供工作的关键时期已经到来，从今年12月初至明年三月初，均属于最寒冷的时节，民用电需求回升，电厂日耗可能保持高位运行。冷空气降临，对电煤消费存在拉动作用，市场触底反弹后，即使跌跌撞撞，或者涨涨停停，但大跌的可能性没有，旺季行情已经到来。

淡季时，煤炭需求差，疫情对煤炭市场供应影响不大;但进入用煤旺季之后，因疫情影响，造成煤炭产量下降、运输受阻要引起重视了。目前，煤炭市场正处于“采暖旺季”，市场需求紧俏旺盛。随着12月份寒冷冬季的到来，为市场复苏奠定了“季节基础”，在全球能源危机影响加深、国内能源需求增加的情况下，电煤每日消耗量保持增长态势。

从供给方面看，供暖季节，主产区还是存在一定量的保供核增产能，但国内生产仍面临一定的制约，产量增量仍存在不确定性。此外，今年冬季的后半程，海外能源危机严峻形势可能凸显，进口煤价格飙升，国际市场煤炭供应或将收紧，流入我国的外煤可能会受到制约。随着气温逐渐下降，电煤日耗逐渐增加，电厂库存微跌，存煤可用天数小幅降低，尤其长协占比较低的部分中小电厂采购市场煤数量有望增加。

市场将迎来复苏动力，预计会出现涨涨停停的现象。首先，全国迎来大范围的降温天气，煤炭需求会进一步增加;即使今日开始，南方天气回升5-6摄氏度，但仍会保持在10摄氏度附近，对于华东地区来说，就已经属于低温了，需要注意保暖了。其次，地产利好政策频出，叠加降准预期落地，地产需求迎来边际改善，在一定程度上利好钢厂开工率回升，从而对煤炭需求形成支撑。再次，部分存在“买涨不买落”心里的终端用户存在抄底心理。由于冷空气来临，寒冬正式开始，电厂日耗持续攀升;下游部分电厂不再等待，询货和拉运积极性提高，市场情绪进一步发酵。

截止目前，沿海八省电厂库存同比下降6.7%，日耗稳定在185万吨左右。但国内煤炭消耗呈快速增长态势，国际能源供应形势严峻复杂，能源价格止跌回升。短期内，终端的采购需求仍在，内贸市场有望继续反弹。