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大宗商品市场淡季特征开始显现

2022-12-07 08:48:30 证券日报   作者: 记者 郭冀川  

12月5日,中国物流与采购联合会公布,2022年11月份中国大宗商品指数(CBMI)为100.2%,较10月下跌1.1个百分点,指数连续两个月下跌,跌至近七个月以来的最低点。从指数的变化情况来看,11月份国内大宗商品市场供需两端均明显放缓,市场供大于求的迹象进一步凸显,商品库存出现积压,市场淡季特征开始显现。

中国物流与采购联合会认为,随着气温快速降低,下游施工将受到限制,特别是北方地区停工范围还会扩大,需求放缓的速度将会加快,市场供需矛盾将会加剧,库存压力将会持续加大,商品价格整体仍将回落。

中泰资本投资管理有限公司董事长王冬伟对记者表示,大宗商品是典型的周期性行业,当前的下行是市场淡季和需求不足叠加导致的,随着经济复苏和基建投资对大宗商品需求预期上升,以及制造业恢复情况较好,虽然国内大宗商品市场仍有下行压力,但下行空间相对有限。

从中国物流与采购联合会公布各主要商品来看,钢铁和铁矿石供应量明显减少是11月份商品供应整体增速继续放缓的重要因素。11月份钢铁和铁矿石供应量较上月分别减少1.4%和0.8%,其中钢铁供应量时隔三个月后再现下降格局,铁矿石供应量时隔六个月后再现下降格局;成品油、化工和汽车供应量较10月份分别增加2.3%、3.8%和0.7%,增速较10月份分别减缓1.2、1.9和3.6个百分点;煤炭和有色金属供应量较10月份分别增加3.3%和3.9%,增速较10月份分别加快1.5和0.8个百分点。

上海钢联分析师徐向春在接受《证券日报》记者采访时表示,钢铁供应下降主要受房地产市场需求减少所致,但与去年底和今年上半年相比,下半年的下降势头已经放缓,随着支持重大项目建设、设备更新改造等政策举措继续显效,以及支持房地产平稳发展政策出台,钢铁市场供需目前较为平稳。

徐向春说:“除了基建对于钢铁需求的拉动,供应装备制造业的钢材中厚板今年需求不降反增,映射经济结构正在积极调整。从明年市场环境来看,固定资产投资、装备制造的发力,将有力带动钢材的需求。”

中国物流信息中心综合信息处处长李大为表示,从拉动大宗商品需求的主力引擎看,固定资产投资规模平稳增长,基础设施投资增速连续回升,制造业投资仍较快增长,对市场需求提供底部支撑,但房地产开发投资持续快速下降,房屋新开工面积继续大幅回落,外贸出口转负,不利于商品需求增长。

展望12月份,李大为认为,随着气温进一步降低,市场需求将会继续转弱,不过在稳投资政策以及专项债资金加快发行使用的带动下,基建投资有望再度提速,重大项目将加快落地,南方地区大宗商品需求仍有一定释放基础,但北方部分地区需求将进一步收缩。

IPG中国区首席经济学家柏文喜对记者补充道,生产与消费的恢复将直接影响国内大宗商品的供应,中国拥有世界最大的制造业产能,中国的装备制造业将是拉动大宗商品需求的重要力量。




责任编辑: 张磊

标签: 大宗商品市场

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