2025年全球海运冶金煤出口或将保持较高水平

澳大利亚工业、科学、能源与资源部首席经济学家办公室发布最新一期《资源与能源季报》。《报告》预测，尽管面临供应扰乱和贸易壁垒的挑战，但2025年海运冶金煤出口预计仍将保持在相对较高的历史水平。

今年前4个月，全球海运冶金煤贸易大致与2023年和2024年的水平一致。《报告》指出，主要进口国印度和欧洲的需求已经呈现上升，而阻碍澳大利亚出口的供应问题则正在缓解。

鉴于反常的降雨天气和澳大利亚煤矿事故对澳大利亚出口的影响，叠加价格的小幅走弱，澳大利亚工业、科学、能源与资源部首席经济学家办公室《资源与能源季报》自一季度期刊开始下调了澳大利亚冶金煤出口展望。

数据显示，2024-25财年澳大利亚冶金煤出口量预测下调了800万吨，2025-26财年下调了300万吨，2026-27财年下调了400万吨。不过，从趋势来看，2025-26财年至2026-27财年澳煤出口量预计仍将呈现增势。

《报告》预测，2024-25财年澳大利亚冶金煤出口量将在1.47亿吨，同比降2.5%;而2025-26财年将回升至1.60亿吨，同比增8.8%;2026-27财年将进一步增长至1.69亿吨，同比增5.9%。

《报告》指出，2025年初澳大利亚冶金煤出口出现大幅下降，但在天气扰乱结束后预计将呈现反弹。今年一季度，降雨天气及煤矿事故影响了澳大利亚的出口量，致使其同比下降了9.7%。

昆士兰州高于平均水平的降雨量扰乱了露天矿的生产，并影响了昆士兰州煤炭码头的出口。莫兰巴北煤矿(Moranbah North)和阿平煤矿(Appin)的事故也对澳大利亚二季度的产量产生了影响。

随着这些干扰的减弱，《报告》预计澳大利亚冶金煤出口将在2025年余下时间里恢复。不过，中国需求下降将是澳大利亚出口的下行风险。而澳大利亚对印度和东南亚的出口预计将继续增长。

此外，《报告》也提到了贸易争端和相关经济增长弱于预期的料想给全球冶金煤市场前景带来的不确定性。《报告》指出，中美贸易壁垒的影响正在减缓两国之间的冶金煤贸易。随着中国关税生效，美国对华出口已经出现了大幅下降。

据悉，美国出口商已基本上能够将货物转向南美和印度。然而，尽管贸易改道，但由于贸易争端给该行业带来了巨大的不确定性，美国出口商在2025年下半年仍面临逆风。

盈利则是俄罗斯矿商目前面临的最大问题。俄罗斯该行业目前面临海运价格疲软、汇率上涨和国内物流成本的压力。为应对这些挑战，俄罗斯政府宣布了一些措施，以减轻与铁路运输有关的费用，并提出推迟征税。

尽管该行业目前面临压力，但俄罗斯有着大幅增加煤炭出口的长远目标。新发布的俄罗斯能源战略的目标是在未来25年内将煤炭出口总量提高约50%至80%。根据该战略的基本情景，到2030年俄罗斯煤炭出口将增加到2.44亿吨，到2050年将增加到2.95亿吨。

在投资水平增加的情况下，到2030年年俄罗斯煤炭出口将增加到2.67亿吨，到2050年将增加到3.5亿吨。该战略旨在到2036年将其在全球煤炭贸易中的市场份额从2023年的15%提高到20%左右。

价格来看，2025年前5个月，澳大利亚基准优质硬焦煤价格低于200美元/吨。价格在3月份跌至169美元的低点，随后在5月份反弹至193美元。《报告》指出，最近价格之所以上涨是因为澳大利亚生产和出口受到了影响，致使市场格局从过剩转向短缺。

近几个月来，主要进口国(尤其是印度)的需求有所回升。为支持国内钢铁生产商，今年4月印度对某些钢铁进口征收12%的临时保障税。《报告》认为，钢铁关税，再加上雨季消退后带来的季节性需求增长，将提振2025年下半年的冶金煤需求，并帮助价格稳定在目前水平附近。