涨价还在继续 部分港口贸易商已经停止出货，开始“待价而沽”

今日，北方港口煤价继续上涨。2025年7月11日我国北方港口煤价参考如下：5500大卡：629元/吨(+2)5000大卡：561元/吨(+2)4500大卡：496元/吨(+2)

今年以来，煤炭市场供应端持续处于宽松局面，与此同时消费需求却持续不足，在煤炭市场买卖双方的博弈战争中，卖方一直居于弱势地位。虽然北方港口煤价出现零星上涨局面，但因其动力不足，涨的寥寥几块钱还不够后面两天降的多。

煤价从年初的770元/吨—674元/吨—576元/吨(5500大卡—5000大卡—4500大卡)一直降到6月上旬的615元/吨—536元/吨—472元/吨。5500大卡、5000大卡降幅均已超百元。其中5500大卡降幅最高达120元/吨。

6月中旬开始港口煤价僵持局面加剧，煤价连续一周保持在“615元/吨—536元/吨—472元/吨”上。从6月18日开始，港口煤价反弹，至今已经涨了14元/吨—25元/吨—24元/吨(5500大卡—5000大卡—4500大卡)。

在高温天气、港口库存问题等多因素作用下，这波涨势依然动力十足，甚至有贸易商表示，这波涨价幅度可能超出预期。

7月以来，港口库存持续下降。截至今日，北4港库存2690万吨，较5月11日3316万吨的高位下降了626万吨。近日，上游降雨影响，部分资源发运推迟，港口结构性缺货问题趋于严重，优质货源采购方已经报至指数上浮价格，目前，部分港口贸易商已经停止出货，开始“待价而沽”。

贸易商对后市预期多为看涨，港口再次迎来一边倒的局面。

同时，受多地持续高温天气影响，带动用电负荷增长，以华东地区为例，江苏电网负荷已突破1.27亿千瓦大关，创下同比近一成的增幅。浙江等地更是面临梅雨季提前结束与高温天气叠加的双重考验。这种形势下，电厂日耗明显提升，发电企业的煤炭消耗量持续走高，沿海8省库存可用天数已经低于去年同期水平。

目前来看，持续高温考验将继续推高用电需求。在港口库存尚未有效补充、优质煤源结构性短缺的背景下，港口煤价依然值得期待。