南网储能上半年狂揽8亿元净利润，创下近年最强劲增长

编者按：调峰水电站来水充足，这家央企储能巨头上半年狂揽8亿元净利润，创下近年来最强劲增长。

7月15日，南方电网旗下上市公司南网储能发布2025年半年度业绩快报，数据显示公司实现营业收入32.83亿元，同比增长12.77%;归母净利润达8.02亿元，同比大幅增长28.06%。

这份成绩单超出了市场预期，扣除非经常性损益的净利润同样亮眼，达到8.08亿元，同比增长27.38%。公司解释称，业绩提升主要得益于调峰水电厂来水增加带来的发电量提升。

业绩亮点，核心指标全面向好

报告显示，南网储能上半年多项财务指标表现强劲。除营收和净利润外，公司基本每股收益0.25元，同比增长25.00%。

加权平均净资产收益率达到3.69%，较去年同期提升0.72个百分点。营业利润同比增幅更高达21.36%，达到12.32亿元。

公司资产规模持续扩大，截至2025年6月末，总资产达542.62亿元，较年初增长7.52%。归属于上市公司股东的所有者权益为219.62亿元，较年初增加2.89%。

这一业绩表现标志着南网储能连续第二年实现稳健增长。回顾2024年，公司全年净利润11.26亿元，同比增长11.14%，而今年上半年增速已明显超过去年全年水平。

水电发力，调峰电站发电量激增

南网储能在此次公告中特别强调了调峰水电站的突出贡献。2025年上半年，公司调峰水电总发电量达43.5亿千瓦时，同比增长23.33%。

具体到各水电站表现，装机容量132万千瓦的天生桥二级电站发电量32.33亿千瓦时，同比增长24.45%。

装机容量60万千瓦的鲁布革电厂发电量8.82亿千瓦时，同比增长17.02%。装机容量11万千瓦的文山小水电站虽然规模最小，但增长最为迅猛，发电量2.35亿千瓦时，同比大增33.92%。

这些水电站的优异表现直接带动了公司发电业务收入增长。2025年上半年，公司发电行业主营业务收入32.3亿元，同比增长11.54%。

装机容量大增，储能结构持续优化

在装机容量方面，南网储能继续保持稳步扩张。截至2025年6月底，公司总装机容量达1296.42万千瓦，较2024年上半年增加23.04万千瓦。

从能源结构看，抽水蓄能占据主导地位，装机容量达1028万千瓦。作为公司传统优势领域，抽水蓄能项目提供了稳定的收益来源。

同时，新型储能装机容量达65.42万千瓦，显示出公司在储能技术多元化方面的积极布局。调峰水电装机容量为203万千瓦，构成了公司发电业务的重要支柱。

这一装机结构反映了南网储能在传统水电、抽水蓄能和新型储能三大业务板块的均衡发展，为公司应对能源转型挑战奠定了坚实基础。

业绩波动，三年走出“V”型曲线

储能早知道注意到，南网储能近年来的业绩呈现明显波动。据公司的年报数据显示，公司2022年至2024年经历了业绩起伏的“V”型曲线。

2022年，公司营业收入曾高达82.61亿元，归母净利润16.63亿元，同比增长33.25%。这一优异表现得益于当年良好的市场环境和水电发电条件。

然而2023年业绩大幅下滑，营收降至56.30亿元，同比下降31.85%;归母净利润10.14亿元，同比下降39.05%。这一下滑主要受干旱天气导致水电发电量减少以及能源市场价格波动影响。

2024年公司开始复苏，营收回升至61.74亿元，同比增长9.67%;归母净利润11.26亿元，同比增长11.14%。2025年上半年的强劲增长进一步确认了公司的复苏趋势。

企业背景，国资控股的储能巨头

公开资料显示，南网储能成立于1997年12月，注册资本31.96亿元，法定代表人刘国刚。公司注册地位于云南省文山市凤凰路29号，是一家由国务院国资委实际控制的中央企业。

公司核心业务涵盖抽水蓄能、调峰水电和新型储能三大领域的开发、投资、建设和运营。作为行业龙头，公司拥有2219名员工，管理着庞大的能源资产网络。

南网储能通过参股方式扩大了业务覆盖范围，旗下参股企业达38家，包括南宁蓄能发电有限公司、梅州蓄能发电有限公司、海南蓄能发电有限公司等。这一布局使公司在华南地区储能市场占据重要地位。

据天眼查信息，公司存在一定经营风险，自身天眼风险提示188条，周边风险2557条。这些风险主要集中在行业政策变化、项目投资回报周期长以及自然条件依赖度高等领域。

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南网储能在投资者交流中表示，下半年将加快推进在建储能项目，尤其是新型储能装机容量的提升。随着气候变化带来的不确定性增加，水电站发电量存在波动可能。

不过，抽水蓄能业务的稳定性和逐步扩大的新型储能规模，为公司应对自然条件变化提供了缓冲空间。资本市场对这份业绩快报反应积极，多家机构表示将重新评估南网储能的全年盈利预期。

截止7月15日收盘，南网储能收9.85元，跌幅1.30%，目前总市值315亿元。