煤炭进口格局生变：印尼煤"失宠"?俄蒙澳三国虎视眈眈

2025年1-6月，我国从澳大利亚、菲律宾、俄罗斯、蒙古国、印尼、美国、南非和哥伦比亚进口煤炭数量同比均出现不同程度的减少，降幅分别为1%、3%、4%、5%、16%、28%、80%和93%。我国从加拿大进口煤炭数量同比增加13%，但值得注意的是，从加拿大进口的煤炭98%都是炼焦煤。

从进口煤来源国占比来看，今年上半年我国煤炭进口主要集中于印尼、俄罗斯、蒙古国和澳大利亚四国，我国从这四个国家进口的煤炭数量占我国煤炭进口总量的93.8%。但从进口来源方面来看，进口印尼煤占总进口量的比重从去年同期的43.2%下降到了41%;进口俄煤占总进口量的比重从去年同期的18.3%上涨到了19.7%;进口蒙煤占比从去年同期的15.7%上涨到了16.8%;进口澳煤占总进口量的比重从去年同期的14.7%上涨到了16.3%。

作为我国最大的进口煤来源国，今年上半年进口印尼煤同比出现减少，主要是因为进口煤价格优势减退，直到6月份开始进口印尼煤相较内贸煤价格才逐渐具有明显价格优势。今年印尼政策方面也发生了变化，印尼HBA新政自3月实施以来，市场的不确定因素有所增加，令终端和贸易商采购心态偏谨慎。这也是进口印尼煤减少的原因之一。

除进口煤性价比下降外，今年上半年我国煤炭产量同比增加，供应较为充足，国内终端和港口库存持续高位，叠加长协履约率较高，也抑制了终端对进口煤的采购需求。

进入7月份，随着中国国内多地气温快速上升，电煤日耗增加，电厂招标积极性进一步提高。尽管电厂库存普遍较为充足且终端用户消费尚未出现大幅反弹，但较为明显的价格优势仍然推动国内电企积极发布招标需求。因此，7月进口量环比上月或将有所增加，但大概率仍将低于去年同期的高位，进口印尼煤占总进口量的比重或将有所提升。