国际煤市又起波澜 国内煤市被动承压

8月25日外媒消息，印尼能源与矿产资源部签署法令，宣布矿商可以以低于政府设定基准价(HBA)的价格销售煤炭和金属矿物，包括镍、铜、锡、钴、铝土矿等。不过，与此相关的生产税和采矿权税仍将基于原有基准价计算。

也就是说印尼取消了矿产和煤炭销售必须使用政府基准价作为底价的要求。这就意味着矿商可以在市场不好的时候，不再受基准价的约束，可以自由降价。但是作为生产成本之一的由生产煤炭的矿商交付的生产税和采矿权税依然需要按照政府基准价来交。

这项新法令是在今年8月初发布的。

而早在今年3月1日，印尼正式实施煤炭出口HBA(印尼动力煤参考价)定价新规，要求所有出口煤炭交易价格以官方发布的HBA为基准。该政策出台以来，引起了亚太市场的广泛关注和深远影响。

一方面，由于之前市场参与者更倾向于使用印尼煤炭指数(ICI)进行定价，该指数相比政府设定的基准价格定价更透明、更新频率较高且价格偏低。政策之初部分买家拒绝采用HBA价格结算，导致出口文件无法顺利处理。另一方面，由于开采煤矿产生的生产税和采矿权税也采用HBA结算，也推高了矿商的生产成本，降低开采积极性。

印尼作为全球最大的动力煤出口国和重要的矿产资源国，自HBA定价新规实施以来，中国和印度的终端用户都不同程度的减少了对印尼煤的采购。

印尼统计局数据显示，2025年上半年，印尼煤炭产量仅为3.57亿吨，同比下降约9.3%。印尼动力煤出口量2.34亿吨，取消限价后可能进一步刺激印尼煤出口。

印尼是我国最大的进口煤来源国。虽然国内市场因天气等原因造成供应端受到影响，7月进口煤环比增加了7.8%，其中7月份进口印尼煤也环比增长了13.3%。但总体来看，今年前7月进口印尼煤同比减少18%，主要就是因为进口煤价格优势减退。

据悉，目前9月下旬船期印尼3800大卡煤离岸价报45.5美元/吨，部分报指数+2.5美元/吨。

这次定价限制取消后，将进一步刺激印尼煤出口。同时也将冲击国内煤炭市场 ， 造成国内煤价承压下行。

8月28日北方港口煤价参考如下：

5500大卡：699元/吨(-2)

5000大卡：618元/吨(-2)

4500大卡：542元/吨(-3)