下周煤价 是涨还是跌?

受停产煤矿增加和集港发运逐渐倒挂影响，资源调入量较前期下降;而随着沿海电煤日耗快速拉高，以及部分现货资源跌出明显性价比之后，买方询货积极性提高，进而推动市场供需关系得到改善，价格跌幅有所收窄。

随着年底煤矿生产任务逐渐完成，停、减产煤矿的范围逐步扩大，煤炭供应趋紧;此外，大集团外购价企稳，市场情绪稍有好转，坑口煤价逐渐稳住，煤矿挺价意愿提高。但在“高库存、低需求”的大环境下，矿区出货压力不小。较长时间的弱势行情，助推部分煤种市场价格逐渐向成本靠近，后续可降价空间已明显缩小。随着冬至的到来，沿海电厂负荷持续回升，耗煤量继续攀升，创下四季度以来新高。电厂同步提升采购强度，以维持库存高位运行，保障冬季用煤需求。尽管电厂日耗大幅增长，但高库存状态未得到根本扭转;在长协与进口的双重保障下，终端电厂对市场煤采购仍以刚性为主，大规模集中补库意愿不强。

元旦前后，全国还将出现一波新寒潮，有望加快终端去库，带动市场部分采购需求;但从目前终端库存来看，有进口煤撑腰，电厂采购力度难有明显提振。而非电化工等行业基本维持刚需采买节奏，需求增量有限。综合分析，近日，询货增多，叠加环渤海港口库存开始缓慢去化，下游采购需求热情恢复;短期市场供需矛盾略有缓解，预计下周动力煤价格将呈现止跌反弹，但涨幅有限，上涨时间不会很长。

从11月下旬煤炭市场开始走弱，到目前已经一个多月，港口市场煤价格跌幅在150元/吨左右，下跌幅度18%，基本属于今年单次下跌幅度最大行情。而随着市场煤价格持续下跌，目前市场煤部分煤种价格已经跌破长协;以港口市场为例，港口中高卡市场煤价格已经跌破长协价。长协与市场煤价格出现倒挂，在一定程度上会对市场煤带来强力支撑。年末停产煤矿增加，短期资源集港量有持续下降的趋势;同时，随着冷空气的加强，沿海电厂日耗开始加速提升，叠加现货较长协的性价比优势持续扩大影响，买方询货积极性有所改善，从而支撑价格止跌回暖;但受高库存制约，煤价涨幅有限。