大秦线春检时间确定 煤市迎来泼天的富贵

据太原路局消息，筹划已久的大秦线春季集中修，将于4月1日展开，为期30天。今年大秦线春季检修任务繁重，实际检修时间较往年春检延长5天。

本周，产地煤价连续上行带动发运成本攀升，叠加国际地缘局势动荡引发的能源溢价预期，进口煤到岸成本持续走高，部分沿海电厂采购需求随之回流。同时，大秦线春季集中检修临近，部分电厂提前启动补库操作，也为市场注入活力，贸易商挺价惜售情绪升温，煤价涨幅扩大。不过当前港口库存高企，叠加电厂不急于大规模采购，环渤海港口下锚船并不多，对煤价形成一定压制。

本周，市场利多因素持续发酵，煤价指数日均涨幅达6-7元/吨，涨势十分强劲。从驱动因素来看，首先，中东局势持续紧张升级，国际油价大幅走高，船舶运营成本显著抬升，为海运价提供了较强的刚性支撑，市场整体情绪偏强。其次，印尼煤炭生产及出口持续受限，叠加国际煤价高位运行，进口煤与国内煤价格出现严重倒挂，下游终端采购需求逐步转向性价比更优的内贸煤。再次，大秦线春季检修临近，贸易商投机囤货增多，市场货盘释放明显增多，推动海运价持续走高。第四，新能源光伏检修，部分跨地区特高压送电受限，沿海地区火电出力提升。第五，部分外贸加工型企业行业效益改善，出口行业受青睐。第六，受煤电气电相互替代，火电发力提高。

近期，霍尔木兹海峡地缘冲突持续推升能源溢价，煤炭作为高性价比替代品种需求激增，国际煤价持续走高，叠加印尼RKAB审批缓慢及DMO政策收紧，进口煤成本倒挂严重且短期交货困难，使得部分沿海电厂将采购重心转回国内市场，采购内贸市场煤需求有所增多。不过，已进入传统煤耗淡季，且进入电厂机组检修期，日耗继续拉高的可能性不大，库存可用天数高于安全线，不会出现大规模补库诉求;大部分电厂采购仍以长协履约为主，四月份，市场煤需求继续大幅增加的空间有限，煤价涨幅有限。

四月份，煤炭市场能否继续走强，港口煤价能否冲击800元/吨，需重点关注中东局势演变、印尼煤炭出口政策变化及终端实际采购节奏。