三月份沿海煤炭运输有所复苏

三月份，沿海煤炭运输形势明显趋向好转，表现在：电厂用电负荷增加，重点电厂和沿海六大电厂存煤减少，拉煤积极性有所提高，北方发煤港口再现车船到港双多的景象，各港抓住机遇，克服持续大风、大雾等恶劣天气影响，科学组织生产，加快煤炭周转，发运数量保持中高位。预计全月，北方港口发运煤炭数量能达到5000万吨以上。与此同时，我国沿海地区进口煤炭数量也保持在高位水平。

一、三月份，沿海地区煤炭需求复苏，用电负荷提高。

进入2013年后，外贸、信贷、PMI等多项宏观数据显示，国内经济回升态势逐步确立。1月份以来，信贷指标趋于宽松，显示出企业经营活跃度有所好转。2月份，采购经理指数环比回升9.6个百分点，达到58.9%，为2011年3月以来的最高，生产指数、采购量指数也回升至两年来的最高点。3月21日，汇丰发布制造业采购经理人指数(PMI)预览值数据显示，汇丰中国制造业PMI初值为51.7(2月为50.4)，创两个月以来最高。春节过后，随着政府的稳增长政策逐渐发力、新型城镇化和铁路基建项目的逐步落实，经济拉动作用进一步增强，钢铁行业将出现明显回暖，耗煤量出现增长。

三月份，天气转暖，民用电下降，但工业用电明显增加，带动用电负荷增长，电厂耗煤量大幅增加。三月上半月，沿海六大电厂日耗合计数达到65万吨左右，而进入下半月，沿海六大电厂日耗已经接近70万吨，基本恢复到了去年冬季水平。下游电厂用电量激增，电厂负荷提高，耗煤量明显增加，库存在减少。这一切，助推了煤炭市场环境趋向好转。用户对煤炭的采购欲望提高，部分中小电厂纷纷增补库存，派船拉煤积极性提高。具体反映在用户增加进口煤和北方港口下水煤的采购数量，进口煤和北方港口煤炭到港量双双增加。

二、煤电双方价格基本达成共识，电厂煤炭补充及时。

今年开始，运作多年的电煤价格并轨改革终于破冰前行，历时十多年的电煤价格“双轨制”就此终结，我国进入到了煤炭自主交易的市场化阶段。今年的煤炭价格谈判已经接近尾声，继一月份神华集团与大唐电厂就煤炭交易和价格问题达成共识后，神华集团随后又分别与其他四大发电集团以及浙能、粤电等大型电企就价格问题达成共识，对煤炭交易和买卖形成定价方案。即：神华煤在北方港口的实际交易价格，按照当周“神华集团挂牌煤价”下调10元/吨为依据，具体价格实行7天一更新。中煤模式则相对简单，它以年初的一个价格为基数，当价格浮动大于2%-3%时，再进行调整。

去年，神华集团在北方港口的下水煤炭数量接近2亿吨，下水煤数量占全国煤炭一次下水量的31%，是煤炭企业的“龙头老大”。中煤集团在北方港口的下水煤炭数量约为1亿吨，其中从秦皇岛港下水量为6400万吨，在秦港下水各煤种中位居首位。两家大型煤企中转量的高位、实力的雄厚，促使神华和中煤集团在电煤定价方面具有风向标作用。神华和中煤集团的煤炭定价标准，成为其他煤企学习模仿的典范，也成为同煤、伊泰、山煤、焦煤等“三西”大型煤炭企业签订煤炭买卖合同的参照标杆，同时，这也标志着煤炭市场已经进入“纯市场化”交易新时代，过去的价格双轨制已经一去不复返。

按照3月底的价格，秦皇岛港发热量5500大卡煤炭，报价为620元/吨，但经销企业和用户实际交易价格为615元/吨，而五大发电企业和浙能、粤电采购价格只有610元/吨。沿海地区通过积极拉运北方港口煤炭和大量进口煤炭，保持了高库存状态，既增加了议价筹码，又缓解了紧张局面。截止3月底，沿海六大电厂合计存煤1655万吨，存煤可用天数为25天，虽然日耗提高很快，但由于补充较为及时，存煤数量仍在高位。截止3月20日，全国重点电厂存煤总量为7655万吨，较月初减少了575万吨，存煤可用天数为21天。

三、环渤海煤炭价格一路下跌，但跌势趋缓。

从2012年12月12日至上周，环渤海地区5500大卡动力煤的综合平均价格已经连续第十三个报告周期下降，累计下调了22元/吨，再度刷新了环渤海动力煤价格指数发布以来的新低。本周，环渤海5500大卡煤炭交易价格企稳，不再下跌。

去年年底开始，受下游电厂库存饱和、需求不足，春节即将到来、工厂陆续放假以及进口煤冲击国内市场等客观因素影响，环渤海煤价呈现旺季回调。国内沿海地区对进口动力煤的依赖程度显著增强，进口煤炭资源在国内沿海地区煤炭供求中的地位显著提高。进口煤炭物美价廉，价差在30-50元/吨左右，占我国煤炭消费的比重逐年提高。据统计，随着煤炭进口量的放大，进口煤炭占我国煤炭消费的比重已经从2008年的约1.5%提高到了2012年的近7%。动力煤进口量占沿海消费地区通过港口采购动力煤总量的比重已经从2008年以前的不足10%提高到了2012年的27.8%，进口煤大增，压低了国内煤炭价格。

展望未来一个月的煤炭价格变化，预计将呈现企稳回暖态势。每年春季的大秦线“集中修”对煤炭资源调进带来很大影响。今年也不例外，下游电厂存煤虽高，但长达25天的检修，仍会给煤炭运输带来一定影响，促使港口存煤减少，船等货时间延长，待锚船增多。今年，大秦线运量安排4.5亿吨，较2012年实际完成数增加2411万吨。非施工期间、正常运输的情况下，每天运量129万吨；集中修期间每日安排运量100万吨，每日减少运量29万吨，影响铁路进车3600车，主要为港口方向。

在得到大秦线即将展开检修的消息，沿海电厂纷纷增加船舶运力，赶往秦皇岛、唐山黄骅等北方港口拉煤。从3月份的第二周开始，南北航线煤炭运输和北方港口作业现场再度繁忙起来。用户购煤欲望的提高，采购数量增加，促使市场趋紧，交易量增加，助推煤价企稳回暖。预计进入4月份中旬后，大秦线和秦港煤四期翻车机同步检修，进港资源减少、港口库存回落等因素影响，市场供大于求现象将有所缓解，煤价更会趋向稳定。