雾霾不散 新能源板块绝处逢生

今冬，雾霾天气再度引起全民关注。与去年华北地区成为雾霾“重灾区”的情形不同，今年华东地区也遭到雾霾袭扰。

雾霾背后，国家能源结构的重塑被人们高度关注。根据国家能源局发布的数据，我国火电约占发电总量的70%，这一能源结构说明燃煤发电占比过高，空气重度污染很难根除。

面对这一现实，敏感的资本市场已经开始嗅到清洁能源的历史性“商机”。那么，在即将过去的2013年，光电、风电以及核电上市公司的日子究竟过得如何呢?

补贴政策 整体利好板块

光伏板块、核电和风电板块刚刚经历了长达两年的“寒冬”。2011年和2012年，受到产能相对过剩、海外市场“双反”的影响，光伏板块和风电板块的表现一落千丈;核电板块则因为舆论担忧安全而减缓建设速度。

但进入2013年后，光伏、风电和核电三大板块的走势均出现了不同程度的回暖。

Wind资讯显示，至上周五，今年以来新能源指数的涨幅达到20.12%，同期上证综指下跌3.22%，而沪深300指数下跌4.61%。其中太阳能发电指数的表现最为惊艳，累计涨幅已达37.41%;风力发电指数稍逊，但同样上扬27.13%;核能核电指数虽然飘红，仅录得8.62%的涨幅。

从2012 年下半年起，国家相关部门就表示支持光伏发电产业的发展;今年年初，国家能源局计划本年度光伏装机达到10GW，并表示大力支持分布式光伏。但是最关键的补贴细则却迟迟未能出台，国内市场尚难启动，实际需求低迷，上半年国内装机只有2.8GW，距离完成全年计划道阻且长。

直至2013年8月30日，光伏补贴电价标准终于揭开面纱：从2014年开始，光伏电站根据光资源优劣实行三类地区标杆上网电价，分别为0.9元/千瓦时、0.95元/千瓦时和1元/千瓦时;分布式光伏补贴为0.42元/千瓦时。在这一补贴标准下，投资光伏的投资回报率就能达到8%至11%，吸引了更多企业参与投资。

目前国内支持光伏政策已基本齐备，之前阻碍光伏项目发展的一系列问题大部分已在政策层面得到安排。

东北证券分析师潘喜峰表示，由于2013年年底之前建成的电站项目仍将维持1元/千瓦时的上网电价，下半年以来国内大型电站出现“抢装”潮，目前国内光伏制造企业的开工率普遍较高。“抢装”短期有助于行业进一步巩固复苏态势，今年下半年以来优质企业的盈利持续改善。

统计也说明光伏板块盈利能力今年下半年明显改观。

三季报显示，光伏板块毛利率为17.31%，略高于中报和一季报的17.19%和16.98%，好于2012年年报的14.76%。在营业利润方面，今年三季报营业利润增长55.93%，优于中报43.84%的增长率，与一季报的-389.75%和去年年报的-234.73%相比更有天壤之别。而在26家已公布今年业绩预告的公司中，8家公司的净利润同比预计增长，9家公司有望扭亏为盈。