普华永道：上半年中国并购交易金额创近3年新高

2014年上半年，中国地区并购交易保持增长趋势，达1830亿美元，环比增长19%。

8月26日，普华永道发布有关2014年上半年中国企业并购市场的报告。该报告指出，上半年1830亿美元的并购交易总金额，创下近三年新高。值得注意的是，其中30宗并购交易单笔交易金额超过10亿美金。

普华永道北方区企业并购服务主管合伙人钱立强分析：“上半年，并购市场的增长势头得益于行业整合引起的激烈竞争，投资者寻求兼并收购以及参与国企改制的机会。”

报告显示，并购金额增长强劲，主要得益于个别行业的大型并购。其中科技业，尤其是互联网行业，以及金融服务行业有数个大型并购交易发生。同时，中国房地产开发商通过借壳上市的方式登陆资本市场，致使房地产行业并购交易持续增长。

民企持续引领海外并购潮

大陆民营企业在海外并购活动中继续保持重要角色：2014年上半年，交易总额位列历史第二，民营企业交易金额以三倍的增速，远超国有企业。从细分行业上看，民营企业海外并购活动专注于电信、高科技、房地产、金融服务以及零售等行业，而传统的能源电力等表现较为平淡。

该报告预测，民营企业将继续引领大陆企业海外并购活动的增长。普华永道企业并购服务部合伙人路谷春介绍道，这主要得益于他们自身需求的发展。一方面民营企业的战略投资者多在市场、技术上寻求购买机会，并寻求更加多元化投资机会。另一方面由于国内的经济放缓，民营企业也积极寻找新的成长市场进行兼并收购。

而针对国有企业海外并购的低迷，路谷春指出，可能由于国有企业改制。目前国有企业工作重心在加强内部重组和改制，海外并购可能会继续有所放缓。

另一个重要趋势是，许多国有企业在针对海外收购时，开始采取一种更为成熟和系统化的策略，譬如在香港设立其海外投资收购平台。从海外管理，税务流通以及人才引进上来看，这对推动中国企业参与国际化的进程都具有积极的战略意义。

未来医疗健康或成并购新热点

普华永道预计，2014年下半年中国地区企业并购活动，将继续保持平稳健康发展。这一方面得益于国企改制成为企业之间并购交易活动增长的关键推动力；另一方面民营企业继续保持强劲势头；同时私募股权基金投资将继续活跃于并购市场。

报告显示，房地产、高科技和金融服务行业成为了活跃的关键领域。它们并购交易额在市场中占到50%以上的份额。下半年，这些行业预计仍将持续活跃。除此之外，普华永道预计，公共医疗、健康行业在未来几年，将出现大量的收购兼并活动。

钱立强指出，这些行业有其特殊性，可能单笔交易金额不会太大，但是前景上看并购将十分频繁。同时由于行业放开之前相对较为封闭，投资交易过程将表现一定的复杂性。