电价下调难解渴，动力煤阴跌不止

解读:

周四（4月9日）动力煤主力合约1509收盘于410.8元/吨，下跌0.77%，盘中再创新低410.4元/吨。虽然国务院常务会议提出下调燃煤发电上网电价，一定程度上有利于刺激动力煤需求，但很难从根本上改变需求疲软的状况，供需矛盾仍在继续激化。

动力煤

期货主力合约保持阴跌走势，下跌趋势难言到底。
国务院总理李克强昨日主持国务院常务会议，提出下调全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时约2分钱，将全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱。销售电价下调一定程度上有利于刺激动力煤需求。

但多重利空因素制约了中国动力煤的需求，分析人士认为，经济增速放缓，环保要求提高，煤炭需求低迷难改，而煤炭产能却仍在加快释放，供需矛盾持续激化，虽有一定政策利好刺激，但在下游需求仍未能改善的情况下，动力煤短期内难见到底部。3月以来，动力煤期货价格几乎呈单边下跌趋势，3月份下跌了7.53%，4月份至今下跌了3.25%。

2015年4月8日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于459元/吨，4月份以来下降了10元/吨，跌幅显著放大，显示动力煤需求的疲软。

大型煤炭企业4月调价策略，更是奠定了下水煤现货价格继续下跌的基调。4月1日起，神华集团将发热量5500大卡动力煤基准价为462元／吨，较3月份执行价格下调约20元／吨，此前的年度长协价格优惠随之取消。中煤集团跟进调价，发热量5500大卡动力煤价降至460元／吨，量大优惠后可低至440元／吨。

业内人士分析认为，4—5月是传统的电力及煤炭需求淡季，电厂一般都有机组检修计划，铁路检修也常安排在此时。受国内经济下行压力较大、高耗能行业形势低迷以及南方地区水电提前发力等因素影响，今年煤炭淡季“需求疲软”特征格外鲜明。当前，主力空头继续增仓，均线系统保持空头排列，下跌趋势难言到底。