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增产:煤炭市场的理性选择

2016-09-09 10:28:04 国商务新闻网

从今年3月份开始,国内煤炭市场一扫往年阴霾,价格开始反弹,尤其是到了8月份,煤价上行更是进入快车道,部分地方矿井价格几乎一天一个价,下游用户更是一煤难求。除了无烟块煤价格波动不大外,其他各煤种价格均有非常明显的涨幅,不少煤炭从业人员惊呼市场有再次回到“黄金十年”的感觉。这在年初各家企业的年度展望上,都是未曾预料的。对于8月开始的这波行情,起因是北方地区一场暴雨导致部分运煤通道中断,下游用户备货增加导致煤炭供应趋于紧张,但是深层次的原因还是供需层面的不平衡。

供需失衡煤企大呼“黄金十年”又来

中宇资讯分析师关大利表示,从供需情况来看,今年煤价明显反弹,需求上支撑并不明显,主要是供应端的紧缩,尤其是在用煤高峰下,下游用户对突发情况预判不足,库存快速回落后开始集中抢货。在煤矿产能紧缩下,短期没有足够的货源提供,货紧价扬以及买涨不买跌的市场心态影响下,煤价也就被快速推高。但是追根溯源,还是政府强制性压缩产能、一刀切的做法导致供应量出现明显下降。

今年年初国内煤炭去产能政策升级,一方面要淘汰落后产能,一方面各矿开始严格执行276日生产政策,尤其是从5月1日起,限产政策在全国范围内生效。受此影响,国内煤炭产量出现比较明显的回落,1~7月份,全国累计生产原煤19.008亿吨,同比下降10.1%。而山西、陕西和蒙西三大煤炭主产地,产能回落最为明显。山西地区1~7月原煤产量同比回落14.7%。可以说,国内煤炭去产能化非常坚决,产量的明显回落,在淡季时供应都不宽松,而在用煤高峰期时,下游用户开始集中采购,煤企产量明显跟不上需求,供应量明显偏紧,甚至出现部分电厂库存仅够1~2天的用量,山东等地重点煤企开始接到通知重点保证电煤供应。

今年煤炭下游需求变化情况并不明显,钢材行业虽开始去产能,但是出现了比较明显的去产能没去产量的情况,产量不减反增。这主要是从今年年初开始,国内释放了大量的流动性,但是从越来越明显的M1和M2的剪刀差等指标中可以看出,大量的资金因为缺少好的投资项目而并没有流入实体经济,资金流入的多是更为稳健的基建以及房地产行业。基建和房地产对钢材需求的带动是显而易见的,所以钢材价格暴涨,钢厂盈利大幅增加,前期搁置产能再次释放。另外在电力需求上,上半年同比变化并不明显,1~6月,全国全社会用电量同比2.7%,而全国火力绝对发电量同比下降3.1%。但是7月在高温天气影响下,民用需求大增。7月份,全社会用电量同比增长8.2%,其中全国火力绝对发电量同比增长4.4%,同比下降3.1%。8月数据虽未发布,但是从8月份沿海六大电厂日耗平均水平达到71万吨的数据来看,同比继续大幅增加问题不大。

产能释放后市场仍被看好

关大利表示,这波政策放出如下信号,目前市场供应偏紧的情况定会得到改观,这将很大程度上缓解目前供应偏紧的局面,尤其是近期下游用户经过前期的抢货,在煤耗回落的情况下,库存正在逐步恢复,预计煤价上行动能将逐步减弱。此时产能放松,应该还是为了避免在“迎峰度冬”期间再次出现煤荒的情况。对于价格来说,增加的产能并不足以将煤价打压下去,只是冬季煤价上行趋势将放缓,暴涨的可能性减小,只要总产能不放松,未来煤价还是易涨难跌,所以相关人士对四季度的煤炭市场,暂时还是比较看好。

汾渭能源煤炭分析师李廷表示,在目前市场暴涨的情况下,如果不适当放开国内煤炭供应,后期国内煤价还将进一步上涨,并且带动进口煤进一步增加,进而带动国际煤价上涨和一段时期之后国际产量回升,在煤价上升到一定程度之后,国内外煤炭市场将再度失衡,煤价可能再度暴跌。但如果让所有煤矿普增,会很容易导致市场混乱,使煤炭行业供给侧改革的阶段性成果付之诸东流。所以,让各大国有煤炭集团的优质、高产、高效矿井率先增产是主管部门的理性选择。




责任编辑: 张磊

标签:煤炭市场