时代终结：煤价趋稳的偶然与必然

11月上旬，秦皇岛、唐山等北方港口市场动力煤实际交易价逐渐趋稳。

偶然性：天气反复无常大风、大雾等恶劣天气影响电厂负荷时升时降

上个月，随着煤矿先进产能的释放和电厂负荷的下降、耗煤的减少，无论是全国重点电厂还是沿海电厂存煤量均出现快速回升。据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截止11月初，全国重点电厂存煤升至6659万吨，存煤可用天数为22天，存煤数量较10月初增加了将近1000万吨，可用天数增加了5天；其中，华东电厂存煤达到1323万吨，可用天数为19天，存煤数量较10月初增加了103万吨，可用天数增加了3天。

与此同时，铁路发运量环比出现增加，带动了港口库存的回升。电厂存煤不低，可用天数高企；但是，由于即将进入冬季，电厂用电负荷将有所提升，耗煤量将有所增加。

进入十一月份，天气明显降温，北方地区进入取暖期，耗煤量将有所提高；随着南方地区用电负荷的增加，耗煤量也将出现明显增加。此外，冬季，是西南地区传统的枯水季节，来水减少，水电运行减弱，火电压力加大；不但西南地区耗煤量出现增加，而且沿海地区外购电将出现减少，当地发电负荷更多的依赖火电，南方整体煤炭需求将增加。

而北方港口方面，受大风、大雾等恶劣天气影响，港口封航更加频繁，设备故障将有所增多，影响发运的事情将会出现，港口转运效率将受到影响。因此，考虑到采购煤炭将出现的诸多困难，下游电厂拉运、储煤的积极性不减。加之受渤海军演影响，船舶在航向上往返运输受到影响。在北方港口，下锚船舶依然不少。据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截止11日，秦皇岛港下锚船达到73艘，预报船舶为13艘；黄骅港下锚船为71艘，曹妃甸港下锚船为6艘。

必然性：物极必反，市场因素和政策因素共同作用煤价趋稳

为应对资源紧张和煤价上涨过快问题，从九月份开始，发改委连续召开煤炭会议，启动二级以及一级响应，不断加大煤炭产能释放，增加煤炭市场供给。先后有1503家煤矿加入到先进产能的释放行列；十月份，先进煤炭产能释放发挥了一定作用，表现在：煤企订单增加，发运煤炭数量增加，铁路发运量小幅回升，大秦线日均发运量达到106万吨，有力支援了南方用煤需求。

针对煤炭价格继续上涨以及北方港口存煤较低的问题，铁路部门增加向北方港口发运煤炭数量，提出将大秦线每日运量增加至125万吨，其中，向秦皇岛港方向日均供煤7000-8000车的要求。从而拉动秦港库存快速回升，据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截止11月11日，秦港存煤581万吨，较月初增加134万吨。

目前，市场因素和政策因素同时作用煤市，疯狂上涨的煤价将回归理性。