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页岩油可能已给油价的潜在涨势盖上了盖子

2017-04-21 08:51:42  腾讯证券

北京时间4月21日凌晨消息,伴随原油价格开始反弹,投资者对美国页岩油的兴趣也迅速开始回暖。Preqin的数据显示,在2017年第一季度当中,该行业获得了近200亿美元的资金,相当于去年同期的近三倍之多。与此同时,油价也止步在了每桶50美元的关口左右。原油专家提皮(Bob Tippee)说,其实直到现在,还有很多人没有意识到页岩油到底带来了怎样的改变。

接受俄罗斯卫星网采访时,这位PennWell's Oil & Gas Journal主编解释说,投资者对页岩油行业兴趣的恢复,其背后有一系列不容忽视的因素。

首先,是潜在的供应量非常惊人。“还有大量的油气等待发现,投资者非常清楚这一点。这些资源都是在陆地上,因此就不会像海洋勘探和开采那样需要巨大的成本和遇到诸多的麻烦。”

提皮又指出,成本的降低也是个关键。“钻井成本不菲,但这同时也是一种高科技行动。伴随生产商逐渐学会更有效率地在页岩上钻井,更有效率地完成工程,成本就降低下来了。现在的保本线其实已经变得非常有吸引力了。”再加上欧佩克进行了限产和减产,这就为页岩油生产商提供了寻求对冲的机会。

再有就是美国的新政府,他们许诺要建立一个对商业更加友好的环境。

“在‘特朗普因素’方面,我认为,美国的各个行业现在都有一种相同的感觉,即,奥巴马时代极端严格的监管即将被放松了。显然,油气行业是觉得生产商可以更加按照自己的意愿去行事了。在奥巴马政府时期,他们几乎所做的每一件事情都会撞上监管和障碍。显然,特朗普因素的影响不小。”

“不过在我看来,更重要的其实是生产商们相信油价能够在当前水平乃至更高水平保持一段时间。”提皮说,这也就让情况变得更加复杂了。当前的价格周期不同于能源行业所理解的那种传统周期。“页岩油气这一非传统资源的出现改变了一切,我们已经进入了一个全新的海域。”

“不管是页岩,还是其他如油砂之类,我们现在所谈论的这些都是全新的资源。可是,这行业从过去到现在的面貌都是根据传统资源储备而描画的。”提皮解释说,“当我们进入这新的时代,我们可生产的原油数量已经大大超过了过去。这是个非常重要的概念,我们的思想必须绕过弯子,进入这个非传统资源的新时代。”

“现在,我们正在从岩石当中开采原油,潜在可生产的碳氢化合物规模惊人。这是全新的变化,我们根本不知道生产活动近期的反弹到底会带来怎样的后果。我现在能说的,其实和许多其他人关于此事的文章的观点一样,就是所有可能令人吃惊的发展都指向供应增加的方向。”

比如,“美国能源信息署刚刚发布了年度产量预期,认为2017年日产量将较2016年增长30万桶,而2018年将再增长70万桶——当然,新增部分并非全然是页岩油,但大部分的确是页岩油……如此的增加幅度是我们过去从未见过的——在那些传统玩家趋向疲弱的年代就更加不曾见过”。

谈到美国开采页岩油的潜力,以及这会给全球各个原油出口国带来怎样的影响时,提皮强调,原油本身就是一种可替代商品,这就意味着沙特阿拉伯和其他每一个产油国都面对着新的挑战。

“美国已经成为石油产品净出口国。虽然现在美国还不是原油净出口国,但是对于原油进口的需求已经远不及七八年前了……美国对来自世界各地的原油的需求大为削弱,这当然与美国自身的产量大大增加,已经与沙特和其他主要出口国形成竞争有关。”

提皮说,当下最大的变数就是非传统资源生产的兴起到底会给欧佩克和其他非欧佩克产油国的行动造成怎样的影响。“2014年,欧佩克放弃对产量的限制时,就表达了他们的忧虑,这一事件本身就是现象级的,”当时的逻辑就是,“其他人将对价格提高做出迅速反应,增加产量,夺走他们的市场份额”。

“现在,这种紧张局面再度上演,我们还不知道欧佩克会如何应对。”提皮说,“我们现在处于一个非传统能源的新时代当中,我们不知道老牌供应者会做出怎样的反应。到了今年年底,我们将会对一切潜在的发展有更清楚的了解。”

就短期而言,提皮相信,油价“下跌的可能性依然超过上涨。一旦西得克萨斯中间基原油价格涨过55美元,美国的生产者们就会有更大动作,这是完全可以预计的。或许,油价都到不了那里,一越过50美元关口就要摔跟头,哪怕欧佩克和其他国家忠实履行减产协议也没有用。这是因为生产者对价格上涨会做出的最自然的反应。”

“现在已经有不少液化天然气、丙烷、丁烷,乃至于乙烷进入了国际市场,与原油展开了直接或者间接的竞争,而伴随天然气产量的增长,这一竞争也将愈演愈烈……我认为,这也是油价会在一段时间内被盖上盖子的另外一个原因,想要突破这个盖子,唯一的可能性就是供应受到某种重大损失——当然,这是任何人都不愿意看到的,但是市场上的事情,永远是谁都无法准确预见的。”

 




责任编辑: 江晓蓓

标签: 页岩油 油价 涨势 盖子 潜在

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