山西重回煤炭生产榜首

入冬以来，伴随着一系列利好消息的传出，阳光终于普照在低迷了两年的煤炭行业身上——

国内煤市向好趋势频现

在寒冬中苦熬了两年的中国煤炭行业，终于看到了回暖的曙光。

一是煤炭价格有望理性回归。9月20日，中国煤炭工业协会表示将力争把煤炭市场动力煤价回升到0.1元至0.12元/大卡左右，这相当于发热量5500大卡的煤炭价格恢复为550元至660元/吨。

二是煤炭资源税改革正式启动。从今年12月1日起，全国煤炭资源税将由按量计征改为按价计征，，税率幅度为2%~10%，原油、天然气资源税税率由5%提至6%。煤炭、原油、天然气矿产资源补偿费费率降为零，停止征收煤炭、原油、天然气价格调节基金；取消山西省煤炭可持续发展基金、新疆煤炭资源地方经济发展费。

三是取消进口煤零关税政策。10月15日起，我国取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。加上之前已经恢复3%进口关税的褐煤，我国煤炭进口资源关税已经基本全部恢复征收。

这一系列利好消息，无疑给国内煤炭市场注入了一针 “强心剂”，积极向好的趋势慢慢显现。

煤炭消费同比减少。这是本世纪以来首次下降。前三季度，全国煤炭产量28.5亿吨，同比减少3690万吨、下降1.28%；煤炭销量27.3亿吨，同比减少3139万吨、下降1.14%。由于神华、中煤、同煤等大型国有煤炭企业下调产销量的执行力度到位，煤炭生产10年来首现负增长，预计四季度煤炭产量将继续下降。

国内煤价开始回暖。10月中旬，环渤海动力煤价格还曾创下8元/吨的年内最大涨幅。11月5日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数报收于506元/吨，比前一报告期上涨了9元/吨，再次刷新年内单周最大涨幅。24个港口规格品中，价格上涨的港口规格品由前一期的11个增加到了22个。

进口煤炭持续下降。9月，全国煤炭进口2116万吨，同比减少457万吨，下降17.8%，连续3个月同比明显下降。前三季度累计进口煤炭22285万吨，同比减少1590万吨，下降6.7%，降幅比1月至8月增加了1.4个百分点。

但煤炭市场仍然面临严峻形势。截至9月底，全社会煤炭库存已经持续34个月在3亿吨以上，煤炭企业、重点发电企业、主要港口的存煤均同比增长，去库存压力较大。从三季度煤炭经济运行情况来看，全社会用电量、PPI数据显示，工业、制造业情况并不乐观，对于上游煤炭等工业品的需求较为清淡。目前，8个省区煤炭全行业亏损，全国煤炭企业亏损面仍在70%以上。

山西重回煤炭生产榜首

近两年，受经济增速放缓、产能过剩、需求低迷、进口煤炭增加、竞争加剧等不利因素影响，山西煤炭行业持续低迷，煤炭经济运行面临的困难和下行压力依然较大。去年以来，山西相继出台“煤炭20条、17条”及停止征收相关规费等组合政策，收到较好的效应，但大多数煤企经营困难、亏损严重的局面在短期内较难改变。

全省煤炭价格呈阶梯式下滑态势，吨煤综合售价自今年4月跌破400元后一路走低，8月跌至367元，较2012年同期下跌191元。上半年，全省七大煤炭企业亏损面继续扩大，总计亏损达13亿元。受煤价下跌影响，今年前8个月全省煤炭企业累计实现利润17.9亿元，同比减少 121.7亿元，同比下降87.2%，高出全国平均降幅41个百分点。前三季度，山西煤炭生产行业税收减少106.3亿元人民币，同比下降25.6%。

随着煤炭行业脱困政策不断出台，煤企限产、进口关税恢复、清费立税等利好政策，山西煤炭经济迎来重大利好。
2009年，因全球金融危机以及全省煤炭资源整合等多因素影响，长达30年雄踞全国煤炭产量“中国第一”的山西，首次被内蒙古超越。

省统计局数据显示，今年前三季度，我省主要工业产品煤炭产量呈现上升，与去年同期相比，煤炭产量增长2.1%。1月至9月，全省煤炭产量累计完成7.14亿吨，同比增加1473万吨；内蒙古煤炭产量6.89亿吨，同比减产6198万吨，降幅8.3%。

5年之后，山西煤炭产量再次超过内蒙古2500万吨，居全国第一位。

市场上，山西部分煤企恢复性上调了前期过低的动力煤价，每吨上调幅度为10元至20元，同煤集团同步上调下水煤价格达到30元/吨；多地区受大型煤企减产措施实施影响，本地供应下降，市场销售情况继续好转，部分煤企库存出现回落，库存压力有所缓解。产地煤价已实现了连续四期小幅上涨。

反弹容易反转不容乐观

目前，包括山西在内的国内煤炭市场能很快迎来根本性改变吗？对此，不能过于乐观，持续性则有待观察。

首先，经济形势不稳定导致对煤炭需求降低。今年上半年国内经济增长乏力，三季度经济增长进一步放缓至7.3%，增速环比二季度回落0.2个百分点，创22个季度新低。相关研究表明，煤炭消费量同GDP增幅正相关。

其次，不断加剧的供大于求压力将逐步“压垮”煤炭企业。煤炭行业“黄金十年”期间，资本源源不断地注入煤炭行业，导致严重的产能过剩。未来很长一段时期，煤炭市场消化煤矿超前建设产能、消化库存，实现供需平衡将是一个艰难的过程。

第三，与大力发展可再生能源的基调不同。“十三五”强调清洁高效开发利用煤炭，发达地区进行煤炭减量替代，到2020年力争使煤炭占一次能源消费比重下降到62%以内。今年前三季度，全国单位GDP能耗下降4.6%，这也是2009年以来下降幅度最大的一次。在电力、钢铁、建材等行业耗煤逐步下降的形势下，煤炭消费增幅放缓甚至负增长将成为未来新常态。

第四，负债让山西煤炭企业不堪重负。上半年山西五大煤炭集团负债率均在73%以上，负债总额6800亿元。此外，几年来煤矿改扩建、新建逐渐推进到120万吨门槛，约需资金5亿元，真正运作起来需要40亿元，可以说是海量资金。这恰恰是在现阶段让山西煤炭企业最为头疼的事情。

第五，取消进口煤零关税影响甚微。此举固然为山西煤炭带来了更加公平的市场环境，但从国内煤炭市场行情来看，这一救市政策削弱了进口煤炭的价格优势，限制了煤炭进口，缓解了国内供应压力，但不足以改善整个煤炭市场。

第六，油价下跌会导致煤价继续下行。今年6月至今，国际油价持续下降。根据经济领域的普遍规律，石油和煤炭在价格方面存在着绝对“正对应”关系。油价上涨时，市场会转而选择价格更低廉的煤炭，由此带动煤价上行；油价下调时，更多人转向石油，由此使得煤炭价格继续下行。

受煤炭脱困政策的支持、季节性供需关系改善以及年底合同谈判的影响，年内国内和山西动力煤价格继续走高的可能性较大，但并不会带来煤炭市场、煤炭价格根本性的变化。