6月4日证监会发布农行首次公开发行股票(A股)招股说明书。证监会发行审核委员会将于6月9日即明日审议其首发申请。有传言,农行将于2010年7月15日在A股市场上市,次日将登陆H股市场。农行上市迫在眉梢。
1、募集资金将用于充实资本金。农行本次拟通过A+H发行上市,计划发行不超过222.35亿股A股股票。农行表示,本次A股发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于充实本行资本金,以支持未来业务发展。
2、募资数额将低于融资预期。此前市场预计农行募集资金的规模约在300亿美元左右,肯定成为年内全球最大IPO。但按照目前市场估算其A股融资规模仅为640-767亿人民币,H股融资金额最多也不超过880亿人民币,远低于此前300亿美元的A+H股融资预期。
3、农行发行价可能低于3元。目前A股市场十分低迷,市场十分担心农行上市就会破发。目前来看农行发行价可能在2.5元或者3元,上市后即便破发,下方空间也较小。有业内人士表示,考虑到目前市场环境,农行的发行价应控制在市净率1.5倍以下,否则二级市场获利空间不大。
>>农行上市影响几何
市场疲弱,农行巨额IPO会否成为压垮骆驼的最后一根稻草?
★观点一:农行IPO=巨大利空
南方基金首席策略分析师杨德龙认为:农行IPO是近期股市资金面上最大的利空,将会对A股本就捉襟见肘的资金面形成很大压力。
★观点二:农行上市=筑底之时
IPO并不是市场调整的直接动因,基本面和流动性以及IPO当时的市场环境和市场情绪才是推动股票市场方向的主要因素。在目前的市场环境下,投资者更关注的是流动性趋势和宏观经济趋势,而非农行IPO。农行对A股的影响更多是在心理面。
市场分析人士指出,农行发行规模“缩水”利于市场承接,农行上市融资大部分的股份会被战略投资者和机构认购,对市场的实质冲击不会很大。或许农行上市之日,就是大盘筑底之时。
名家论市:“咸鱼翻身”or“深不见底”
二套房认定办法明确、美元指数大涨美股暴跌,这些消息或许给A股带来不小的内外压力。经济形势对A股影响也值得担忧:一方面是经济增速下滑,另一方面则是通胀预期上行。因此短期来看,市场的博弈仍将进行,挣扎仍会延续。
★经济数据逐渐明朗,大盘有望“咸鱼翻身”
5月经济数据明朗之后,处于观察期的政策导向将会营造出相对宽松的市场环境,不过趋紧的资金面将会抑制大盘反弹的幅度。
上周沪指再次缩量寻求底部支撑,在其过程中出现了积极信号,成交量逐步缩小标明整体市场恐慌情绪基本消耗殆尽。类似农行IPO、海外市场不利等负面因素早已在市场上充分反映,加上周末G20峰会传出的积极信息,本周行情悄然转机逐步临近。
本周大盘在经济数据明朗之后,转机行情将会喷薄而出,或将真正展开阶段性上涨行情。在操作可以对超跌反弹的地产、有色、券商股关注其短线机会,还有生物医药、新能源、电子软件等政策扶持的中线投资机会。
★大盘蓝筹压力大,A股或许“深不见底”
经过本轮A股大幅调整,大盘蓝筹股已具备较强估值优势,在这种估值优势背后,也存在着三大压力,使得大盘蓝筹股的估值优势难以转换为支撑A股市场转暖的市场优势。
1、现金分红比例低,导致投资者不愿长期、耐心持有大盘蓝筹股。
2、再融资压力是导致它们的估值优势难以转化为市场优势的一个重要原因。
3、解禁股释放压力大,可能导致投资者需要重新评估目前大盘蓝筹股的既有估值优势,这种不确定性也使得投资者陷入对大盘蓝筹股的估值之困。
>本周热股直击
★本周新股
>>盛运股份(300090)(6月11日网申)
具有低碳环保概念。脱硫除尘设备为一大投资亮点。建议申购价25.8元。
>>长城集团(300089)(6月11日网申)
从事艺术陶瓷的生产和销售,产品存在被仿制风险,对海外市场依存度仍较高。建议申购价不超过32.46元
★高铁收益股
>>荣盛发展(002146)
重点布局京沪高铁、京广高铁、京哈高铁沿线二、三线城市,未来或将显著受益于京沪高铁的建设。
>>中国中铁(601390)和中国铁建(601186)
2010年的市盈率为11倍,估值优势明显。
★明星股
>>爱建股份(600643)
上周涨幅在行业内表现最好,上涨9.14%。银行类概念、沪深300概念、长江三角概念。资产注入临近,上攻欲望强烈。可逢低积极关注。