港口到产地：弱

近期的港口煤价下行，终于向上传导至产地。新的一周开始，国内动力煤市场整体呈下行的态势运行。

港口方面， 11月19日，新一期（11月10日至11月16日）“CCTD秦皇岛动力煤价格”所采集环渤海地区三种动力煤的综合交易价格和现货交易价格全面下挫。其中，“CCTD 5500综合”和“CCTD 5500现货”分别报收于581元/吨和636元/吨，分别比11月12日发布的价格下降了5元/吨和16元/吨；“CCTD 5000综合”和“CCTD5000现货”分别报收于526元/吨和572元/吨，分别比11月12日发布的价格下降了5元/吨和18元/吨。港口实际需求还是比较弱，部分贸易商反映现在存在价格倒挂，前期成本高的煤，暂时不考虑出售。环渤海港口煤价继续弱势运行，5500大卡煤主流平仓价625元/吨，现货市场成交一般，下游需求疲软，价格有下行压力。

产地方面，陕西地区，本月中旬省安监局对榆林煤矿开始监督检查，之前停产矿井依旧没有复产，供应量增幅不及预期，其余在产矿井没有库存压力，坑口价格下调不明显;从需求端来看，下游淡季提前补库，库存持续高位运行，抑制了产地价格上涨。其中榆林地区，煤矿表示销售一般，混煤与末煤价格有所下调。山西地区，受环保督查及严控超能力生产等因素影响，在产煤矿产量释放有限，价格涨跌不一。受环保督查及严控超能力生产等因素影响，在产煤矿产量释放有限，价格涨跌不一。下水煤市场中，朔州地区部分煤企价格涨跌幅在2-20元/吨左右;直达煤市场中，阳泉地区部分煤企价格上调30元/吨，其余地区价格维稳。内蒙古地区，受下游煤价下跌影响，产地煤炭市场销售压力增加，煤矿价格普遍下降，且高热值煤种价格降幅扩大。

影响当前煤价走弱的原因有以下几点：

一、原煤产量继续增加，市场供应趋于宽松。

数据显示，我国10月份，原煤产量3.1亿吨，同比增长8.0%，比上月加快2.8个百分点，自8月份以来一直保持加快趋势。产能也比2017年底43.6亿吨的产高出4亿吨，供应持续好转，市场逐步趋于宽松。

二、 日耗增幅不明显，不足以支撑煤价上行。

上周，六大电厂日耗在气温下降、供暖开启的情况下小幅增加，但增幅不明显，仍远远低于去年同期水平。数据显示，16日六大电日耗53.1万吨，而2017年同期日耗为60.3万吨。

三、中转港口场存高位，贸易商销售压力加大。

近期环渤海主要中转港口煤炭库存居高不下，11月16日三港的煤炭库存达到2264万吨，比去年同期增加了590万吨，比年初增加了727万吨，使煤炭生产和贸易企业在环渤海港口的销售压力增大。

四、下游工业错峰停产，需求缺乏持续性。

水泥厂、化工厂煤炭库容较小，补库周期短，缺乏持续性，对煤价支撑力度有限。此外，近期环保督导组进驻长三角地区，江苏等地水泥、砖瓦窑、陶瓷、建材行业开启错峰生产，需求进一步减少。

五、电厂库存居高不下，采购积极性不高。

近期，沿海六大电厂库存继续突破历史同期高值，存煤可用天数32天左右。11月16日数据显示，沿海六大电库存1736.34万吨，日耗53.1万吨，存煤可用天数32.68天。电厂在库存高企且耗煤不振的情况下，对市场煤采购继续放缓，从目前其存煤情况来看，基本不会出现用煤紧张的局面，也暂难出现大规模集中采购。