国家管网公司正式挂牌成立 投资机会在哪?

12月9日，业界高度关注的国家管网公司正式挂牌成立，国家管网公司将构建“全国一张网”，实现油气长输管道的互联互通，更好地保障国家能源安全，促进油气行业高质量发展，是我国深化油气体制改革的关键一步，将加速推进我国油气干线管网的建设步伐。

据了解，与此前多家大央企的合并、改制不同，国家管网公司是一家真正的新公司，其资产和人员主要来自于“三桶油”的管网资产和业务。

国家管网公司正式挂牌成立

国家管网公司主要负责全国油气干线管道等设施建设，以及原油、成品油、天然气的管道输送，并负责全国油气干线管网运行的统一调度，定期向社会公开剩余管输和储存能力，实现基础设施向所有符合条件的用户公平开放，形成上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的“X+1+X”油气市场体系。

国家管网公司新闻发言人 李辉：国家管网公司积极推进管网建设和互联互通，加快构建“全国一张网”，与行业伙伴一道推动形成更富生机活力的油气产业新局面，提高油气资源配置效率，保障能源安全稳定供应，让广大百姓享受到更加清洁、便利的能源利用。

截至2018年，我国天然气管道干线为7.6万公里，总长度远低于管网发达国家，目前，中国人均天然气管线长度仅为世界平均水平的1/2，业内专家表示，国家管网公司的成立，将推进我国油气管网建设速度。

国家发改委价格监测中心高级经济师 刘满平：到2025年，我们国家的天然气管网，要达到16.3万公里，目前只是到达7.6万到7.8万公里，意味着在未来5年当中，我们国家的管网建设的压力是比较大的，同时也需要更多的投资。

管网公平开放 构建市场化油气价格机制

国家管网公司成立后，在推进油气管网建设的同时，更为重要的作用是有助于形成市场化油气价格机制，从而使油价和气价更为合理。

国家发改委价格监测中心高级经济师 刘满平：成立国家管网公司以后，管输价完全可以单独拿出来，让气源价格与管输价格剥离开来。

精准确定油气的管网运输价格。有助于推进非居民用气价格市场化，进一步完善居民用气定价机制。

国家管网公司成立之后，我国将形成上游油气资源多主体供应、中间管网统一高效输送、下游销售市场充分竞争的油气市场体系，其中国家管网公司并不参与上游资源和下游市场的竞争性交易。

国家发改委价格监测中心高级经济师 刘满平：国家油气管网公司的收益与买卖油气、赚取价格差无关，与运送哪家企业的油气也无关。

未来或引入社会资本和上市

据了解，国家管网公司关系着你我他，成立之后将加快管网建设，进一步满足人民群众日益增长的天然气需求。同时，国家管网的成立也给了民营资本和资本市场新的遐想预期。

据中国石化(4.940, 0.00, 0.00%)经济技术研究院此前《2019中国能源化工产业发展报告》中预测，国家管网公司有望在2019年成立，新成立的国家管网公司将顺应我国现行国企改革思路，由管资产向管资本转变。新管网公司将三大石油公司剥离的管道资产转入后，将谋求资本化、证券化，通过上市广泛引入社会资本，加大管网投资建设力度。

报告称，新管网公司的建立将分三阶段进行：首先，中国石油、中国石化及中国海油将旗下管道资产及员工剥离，并转移至新公司，再按各自管道资产的估值厘定新公司的股权比例;其次，新管网公司获注入资产后，拟引入约50%社会资本，包括国家投资基金及民营资本，新资金将用于扩建管网;第三，新管网公司将寻求上市。

业内人士普遍认为，国家管网公司挂牌、叠加传统冬季保供的背景，今年四季度燃气主题投资机会值得重点关注。光大证券(11.680, 0.00, 0.00%)分析指出，国家管网公司的组件将有利于天然气产业，产业链中将有三大相关领域受益。一是管道及勘探开采设备工程公司;二是非常规天然气公司;三是优质城燃公司。

中泰证券给予天然气设备行业“增持”评级。该机构分析表示，天然气管网建设有望带动相关设备市场需求超3000亿元，国家管网公司成立有助于理顺天然气产业链，加速管道等基础设施建设，这必将带动相关设备的需求。

申万宏源报告认为，国家油气管网公司成立后，非常规气开采企业及拥有气源优势的城市燃气公司有望率先受益。

华泰证券(17.890, 0.00, 0.00%)最新报告指出，国家管网公司的成立中长期将利好城市燃气企业。一方面目前大型城燃在上游采购并没有规模优势，气源放开、管网独立，有利于其利用售气规模优势，管控气源成本;另一方面，气量放开及成本可控情况下，城燃可发展除配气以外的售气及综合能源业务，多元化利润来源。