煤炭消费增长受到抑制 供求关系总体趋向平衡

5月份，是煤炭供求从理论上的“淡季”向“旺季”过渡的月份，然而这一因素对煤炭供求的拉动作用显然受到了当月全国气温偏低的抑制，虽然全国铁路和主要港口的煤炭发运量环比的增加态势对这一季节性因素有所体现，但是增势明显偏弱。综合看，5月份国内动力煤市场的供求关系总体趋向平衡，多个地区的动力煤价格走势平稳。

重点市场方面，5月份，“晋北”以及“蒙西”等重点资源地区的煤炭出矿价格保持上涨；秦皇岛、天津等主要中转集散地区市场动力煤价格则经历了月初上涨、中旬走平、月末回落的波动过程；“长三角”和“珠三角”等重点消费地区的煤炭价格延续小幅度回升局面。

具体看，5月份国内动力煤市场的运行的主要特点有：全国煤炭产量依然保持较快增长局面；全国铁路和主要港口的煤炭发运量增势明显；沿海地区煤炭供求关系整体趋向平衡，秦皇岛等重点集散地区市场动力煤价格稳中略降；海上船舶煤炭运价震荡回落；全国发电企业的电煤消耗维持减少状态、电煤库存明显增加；煤炭出口继续维持较低水平。

5月份煤炭产运销及市场运行的一些具体情况如下：

一、全国煤炭产量保持增长。据煤炭工业协会统计（快报数），5月份，全国原煤产量完成28000万吨，同比增加3596万吨，增长14.7%；1-5月份，累计完成128811万吨，同比增加25236万吨，增长24.4%。同期，全国煤炭销量完成27500万吨，同比增加4868万吨，增长21.5%。1-5月份，全国煤炭销量累计完成126844万吨，同比增加27683万吨，增长27.9%。

二、5月份铁路煤炭发运量明显回升。5月份，全国（国家铁路部分，下同）煤炭日均装车完成62420车，同比增加9401车，增长了17.7%，环比增加了36962车，提高了6.3%；同期，全国铁路煤炭发运量完成13144万吨，同比增加2126.6万吨，增长了19.3％，环比日均增加了27.2万吨，提高了6.8%。1-5月份，全国煤炭日均装车累计完成61306车，同比增加9811车，增长了19.1%；同期，全国铁路煤炭发运量累计完成62594.2万吨，同比增加10515.3万吨，增长了20.2％。1-5月份，主要煤运通道中，大秦线累计完成运量16393万吨，同比增加3948万吨、增长31.7％；候月线累计完成7321万吨，同比增加1231万吨、增长20.2％。

三、5月份主要港口煤炭发运量继续增加。5月份，全国主要港口煤炭发运量同比和环比均保持增长态势，当月共发运煤炭4895.5万吨，日均完成157.9万吨，比4月份日均（152.8万吨）增加了5.1万吨，提高了3.3%；同比增加了881.5万吨，增长了22.0%，其中内贸煤炭发运完成4778.6万吨，同比增加了878.2万吨，增长了22.5%；外贸煤炭发运完成116.9万吨，同比增加了3.3万吨，增长了2.9%。1-5月份，全国主要港口累计完成煤炭发运22152.4万吨，同比增加3331.0万吨，增长了17.7%。其中，内贸煤炭发运累计完成21361.0万吨，同比增加3496.2万吨，增长了19.6%，外贸煤炭发运累计完成791.4万吨，同比减少了165.2万吨，下降了17.3%。 5月末，全国主要煤炭发运港口的煤炭库存为1798.2万吨，比年初增加了362.0万吨，增长了25.2%，同比增加538.3万吨，增长了42.7%，比4月末增加了296.1万吨，提高了19.7%。

四、5月份国内动力煤供求的主要特点。分析认为，5月份国内动力煤市场运行的主要特点表现在以下几个方面：

1、季节性因素对煤炭供求的影响明显。5月份，季节性因素（主要是天气和气温的变化）对国内动力煤供求的影响得以充分展现，市场对煤炭供求的夏季高峰经历了期盼、观望和失望过程，也促使供求关系实现了由“偏紧”向“偏松”状态的转换。前半个月，在夏季高峰即将来临、煤炭消费行将增加的预期下，市场动力煤的供求保持活跃，煤炭供求关系处于“紧平衡”状态，价格保持上行；下半个月，全国各地的持续降雨、“加长了的春季”使得夏季用电、用煤高峰被明显拖后，降温用电负荷始终未现，火电出力及其电煤消费被明显压制，煤炭供求的活跃程度逐渐降低，煤炭供求关系转变为“宽平衡”状态，市场动力煤的交易价格也稳中趋降。

2、秦皇岛等重点集散地区市场动力煤的交易价格出现波动。主要受电力和煤炭的季节性消费高峰“拖后”的影响，5月份秦皇岛等重点集散地区市场动力煤的交易价格出现波动，其中具有代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的港口平仓价格5月初最高时曾经达到770元/吨左右，此后三周的时间稳定在760元/吨左右，月末降至750元/吨左右。具有代表性的发热量5000大卡/千克市场动力煤的港口平仓价格5月初最高时曾经达到710元/吨左右，，此后三周的时间稳定在700元/吨左右，月末降至670-680元/吨之间。

3、全国电煤消费水平维持“淡季特征”。到目前为止全国各地的平均气温普遍低于常年，而降雨却多于往年，进入5月份之后，随着夏季的临近，全国电煤消费水平却不升反降。

据中能电力工业燃料公司统计，5月份全国发电企业日均耗煤降至305.9万吨，比4月份平均日耗（319.1万吨）减少了13.2万吨，下降了4.1%；比1月份冬季高峰时期减少了48.5万吨，下降了13.7%。这种情况表明，5月份社会用电需求对火电出力的依赖程度继续下降，进而导致电煤消费减少。与此同时，全国发电企业的电煤库存在5月末升至4957.0万吨，电煤库存可用天数也显著回升，为“迎峰度夏”进行的电煤采购压力明显减轻，拖累市场动力煤供求的活跃程度下降。

4、市场动力煤价格上涨的“冲动”成分消失。沿海地区市场动力煤价格从4月中旬到5月上旬出现了一轮持续了六周的、较大幅度的上涨，秦皇岛港平仓的发热量5500大卡/千克和5000大卡/千克的两种主流市场动力煤加以价格的累计升幅一度超过了100元/吨。分析认为，面对仍然不十分明朗的国内经济形势，煤炭消费增长的持续性问题、主要消费行业（电力行业和钢铁行业）的发展趋势及其对煤炭价格上涨的承受力等问题，市场动力煤并不具备价格大幅度持续上涨的基础，前期市场动力煤价格快速上涨存在一些非理性的、对夏季电力和煤炭消费高峰寄予厚望的“冲动”成分，需要一个理性回归或者消化吸收的过程。

5、煤炭进口的衰减程度低于预期水平。尽管国际市场现货动力煤价格保持高位运行，部分优质煤炭的进口成本从今年2月份开始就已经与国内煤炭价格形成“倒挂”，但是据国家海关总署统计，4月份我国进口煤炭1351.7万吨，比3月份减少了170.6万吨，下降了11.2%；4月份当月我国煤净进口量达到了1180.9万吨，比3月份减少了115.2万吨。整体上看，煤炭进口减少的数量和下降的速度明显低于预期水平，煤炭进口对国内煤炭供求和价格的压制作用继续显现。

五、重点地区市场动力煤价格水平及其变化趋势。5月份重点地区市场动力煤价格变化的具体情况如下：

1、主要生产地区煤炭坑口价格继续上涨。5月份，大同、朔州等重点煤炭生产地区的资源状况继续偏紧，加之主要煤炭生产销售企业大幅上调市场煤价和秦皇岛、唐山等下游地区煤炭价格回升的刺激，煤炭出矿价格继续回升，但是价格涨势在5月末趋于平稳。5月末，大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”价格约为600-610元/吨之间（含税）；发热量5500大卡/千克以上煤炭的“上站”价格升至560-580元/吨之间（含税），普遍比2010年4月末水平上涨了30-40元/吨。

2、重点集散地区市场动力煤交易价格整体回升。5月份，尽管秦皇岛、天津等重点煤炭集散地区市场动力煤价格经历了冲高回落的过程，但是全月看，整体价格水平继续保持回升。月末，发热量5800大卡/千克市场动力煤在秦皇岛港的平仓价格约为780-790元/吨之间；发热量5500大卡/千克市场动力煤的港口平仓价格约为750-760元/吨之间；发热量5000大卡/千克市场动力煤的港口平仓价格约为660-670元/吨之间。上述各主流动力煤品种的交易价格一般比4月末提高了20-50元/吨。

3、主要消费地区煤炭交易价格小幅度上扬。5月份，重点消费地区的市场动力煤交易价格略有回升，5月底，发热量5500大卡/千克的优质动力煤，在宁波港的提货价格约为810-820元/吨之间，比4月末上升了20元/吨左右；在广州港动力煤的提货价格上涨至840-860元/吨之间，比4月末上升了30元/吨左右。

六、国内海上煤炭运价出现较大震荡。5月份，国内海上煤炭运价继续小幅震荡，月初，主要航线的煤炭运价出现短暂回升，其中秦皇岛至上海和宁波方向2-3万吨船舶的煤炭运价分别升至62元/吨和60元/吨；秦皇岛至广州方向4-5万吨船舶的煤炭运价升至80元/吨以上；此后，从5月中旬开始，随着煤炭供求活跃程度的下降，海上煤炭运价又逐渐回落，5月末，秦皇岛至上海和宁波方向2-3万吨船舶的煤炭运价分别回落至53元/吨和52元/吨左右；秦皇岛至广州方向4-5万吨船舶的煤炭运价跌至72元/吨左右。

七、全国发电企业煤炭消耗萎缩、库存回升。据中能电力工业燃料公司统计，5月份全国发电企业共消耗煤炭9483.4万吨，煤炭平均日耗为305.9万吨，日耗同比增加了76.1万吨，增长了33.1%；日耗环比减少了13.2万吨，下降了4.1%。1-5月份，全国发电企业累计消耗煤炭48405万吨，同比增加了12310万吨，增长了34.1%。

随着电煤消耗量的减少，5月份全国发电企业的电煤库存回升的力度有所增强（参见附图），5月末升至4957.0万吨，比4月末增加了515.8万吨，提高了11.6%。按照当月电煤平均日耗水平计算的库存可用天数比4月末提高了2.4天，增至16.2天；按照4月30日当天电煤日耗水平（314.8万吨）计算的库存可用天数比4月末提高了1.9天，增至15.7天。

八、煤炭出口继续维持较低水平。据四家出口公司统计，4月份我国煤炭出口继续维持在较低水平，当月共出口煤炭134.9万吨，同比增加了21.1万吨，增长了18.5%，比4月份也增加了10.8万吨。

1-5月份，我国累计出口煤炭836.6万吨，同比增加了67.2万吨，增长了8.7%。