供需两端“骑虎难下”，接下来煤价会怎么走?

笔者认为，本周重要时间节点在周三，周三蒙煤价格坑口端有所下浮，而周三之前港口价格稳定，周三价格有小涨，心态上电厂不敢不接货，对冷冬预期还是有的。

周四蒙煤价格坑口端有所下浮，而周四之前港口价格稳定，周四港口煤价指数有助力，心态上电厂采购仍在继续，也就意味电厂对冷冬不敢赌，因此个人目前推断电厂目前还在继续去累库同时会在日耗飙升前继续累能放多少放多少。港库价格也会随涨。

港口库存逐渐减少的情况下，个人认为价格存在支撑并会推动小涨，因此价格短期内不会减，而港库恢复的前提条件应是不倒挂，港库煤要高价出。目前大家又在寻0.6硫的煤，在这种情况下低硫煤价格会相对较高，而高硫煤的价格应该在指数下浮附近会有成交。

电厂库存虽然较高，但目前看可能大家对冷冬的预期比较高，假设冷冻成立，但是否真的能冷到一定的地步呢?如果要是没有达到预期的情况下，日耗不会拉起，而电厂库存与港库库存都会有累库现象。价格则会下行，目前这种情况来看，就是真的“看天吃饭”。日耗强的时候采购依旧，但不会过分强力，价格下线大致在560元/吨左右。

港口方面，下游寻货需求向好，市场情绪升温，带动贸易商报价小幅上涨，低硫煤报价上浮5元/吨左右，港口低库存及货源结构性紧张对煤价支撑仍较强，市场参与者普遍对近期市场预期较好。现5500大卡主流报价600-610元/吨左右，5000大卡报价在545-555元/吨左右。

在港口良好的情况下，坑口端鄂尔多斯增加产量，而煤开始有堆积现象。但还是总体偏稳定一些。内蒙，神府相对弱一点，晋陕区域煤矿生产正常，铁路及终端采购良好，价格延续稳中上涨走势，民用及电厂供暖需求支撑，煤矿降价意愿较低。有部分矿方认为，虽然坑口库存低位，但部分矿销售压力增加，后期价格或呈稳中小幅波动走势。

综上所述，未来一周现货煤价可能还会迎来一小波上涨。而11月何时会停止抢购，重点关注日耗情况的前提下，还想提醒大家关注水电情况。