调控持续进行 适时补库为宜

近期我国南方地区受秋老虎天气影响，高温天气反复，居民用电负荷维持高位，终端耗煤居高不下，日耗同比大幅增长，市场期待日耗回落能够累库的预期落空。

而电厂日耗未降，建材行业金九银十即将到来，建筑市场进入赶工期，水泥价格也逐步攀升。加上尿素，甲醇等化工品行情偏强，对煤炭价格接受程度相对较高，终端需求较为强劲。

目前来看，供需矛盾的缓解，还需要各环节的持续努力。

一是，国内供应增量仍是最有效的解决方案，9月初，鄂尔多斯全市生产煤矿已增加至221座，产量维持在210万吨附近。煤矿数量较去年同期有明显增加，加上保供增产政策的持续推进，后期产量仍有一定的增加预期。

二是，产地价格调控作用初显，近期鄂尔多斯地区煤矿涨价幅度放缓，港口市场倒挂情况得到明显改善，市场发运积极性有所提高，昨日呼铁局批车量增至29列。后期在能够出现发运利润情况下，港口持续去快速库状况有望得到缓解。

同时，今年冬季耗煤旺季可能不及预期，2020年由于罕见寒冬天气，电厂日耗同比大幅增长，如今年气温维持往年正常水平，冬季缺口将相对缩小，对应冬季采购需求将不及去年水平。

整体上，由于今年夏季旺季超旺，各环节库存持续去化，支撑煤价走势偏强。9月中旬后，产量仍有一定增加空间，加上日耗的季节性走弱，终端刚需采购压力将得到缓解。在淡季积极打高库存，是抑制煤价上涨的有力手段。