中石油或收购山东最大地炼

山东地炼不能进口原油的瓶颈，终于获得突破，不过这一突破或许将成为一场垄断国企对地炼的收购盛宴。

日前，中石油与山东当地最大地炼企业东明石化签订协议，由此双方的合作开始进入实质性阶段。中石油将通过其与东明石化合资建设的日照-东明的输油管道（下称日东管道），向东明石化提供原油。与此同时，中石油将收购东明石化股权的传闻也不胫而走。

进口原油而非燃料油

8月5日，承建日东管道的中石油管道局负责人表示，管道将向东明石化输送进口原油。目前该条管道仍以东明石化为主要供应方。山东炼油化工协会会长刘爱英表示，该条管道主要向东明石化供油，并不涉及其他地炼企业。

此前曾有消息称，受制于地方炼厂不能进口原油自行加工销售的政策，东明石化参与投资的这条日东管道，将以输送燃料油为主。燃料油和原油的区别在于，前者杂质多属于高酸高硫的重油，炼化成本高，导致油品质量和出油率并不稳定，而后者相反。数据显示，用燃料油生产的地炼企业比中石化等国企的出油率低20%左右。

一直以来，原油进口被中石油中石化等几大油企所垄断，地炼并不具有原油进口资质，只能用燃料油生产汽柴油等终端油品。山东地炼连续几年在两会和各种场合呼吁国家放开原油进口资质，但是与此相配套的政策落实往往是雷声大雨点小，至今地炼企业尚并不具备实际的原油进口资质。

此次东明石化与中石油的合作，曾被当地地炼企业看好，认为地炼在原油进口方面进入了可操作性阶段。山东当地一家地炼企业负责人对东明石化与中石油的合作颇为艳羡，认为合作曲线打破了地炼不能进口原油的政策限制，是未来一种可为操作的办法。

事实上，早在2009年东明石化就与中石油展开输油合作。根据当时双方协议规定，该公司将投资20亿建设日照-东明的输油管道，预计在2011年6月底建成投产后年输油能力达1000万吨。而在合资公司的运营层面，东明石化一位负责人担任合资公司的管理职位，负责统筹协调输油公司给东明石化的供油事宜。

或“斩首”山东最大地炼

有分析师指出，如果是两家独立的公司，中石油为东明石化供油存在一定政策风险；那么是否存在中石油收购东明石化的可能？流传甚广的一个消息版本是，中石油将收购东明石化51%的股权，占据控股地位，并且双方早已达成原则性一致意见。

东明石化年加工成品油能力在500万吨左右，未来还将计划千万吨炼油能力堪称规模最大的山东地炼企业。如果中石油收购东明石化，将无异于“斩首”山东地炼，对山东地炼的冲击不言而喻。

一份8月2日的东明石化集团会议简报显示，东明石化董事局主席李湘平对与中石油的合作总结了三点意义。李湘平称，与中石油合作后，一是东明石化保住了，东明石化面临原料、销售、市场、生存、发展等诸多困难可待解决，公司将完成从量到质的转变，政府股东等各方利益得到了保证；二是东明石化成品油及其副产品将进入中石油销售网络，解决了集团的后顾之忧；三是日东管道每年1000万吨的原料压力将促使东明石化提高加工能力，可为东明县增加百亿税收。

一位不愿透露姓名的分析师表示，东明石化把产品纳入到中石油的销售体系当中，这相当于一种“来料加工”的形式，可能会为中石油收购东明石化埋下伏笔。同时他认为，李要求下属独立行使职权所释放出的信号已经十分明显，“在没有出现被收购的情况下，本来独立的公司不会要求原有下属独立行权”。

虽然此事未得官方证实，但各方资本运作的痕迹已经显露。而一家与东明石化关系紧密的公司的投资行为，也为中石油收购东明石化的传闻增添了神秘色彩。

目前，收购消息未得到东明石化和中石油的确认，山东省与东明县政府对此也皆三缄其口。