本轮涨价之路能走多远

今日，港口延续昨日氛围，产地市场也是稳中向上。

2025年6月19日我国北方港口煤价参考如下：

5500大卡：615元/吨(0)5000大卡：538元/吨(+1)4500大卡：474元/吨(+1)

产地方面，受近两日港口情绪带动，今日产地活跃度也有所提升，涨价煤矿增加，拉运情况也开始好转，个别煤矿出现排队现象。涨幅多集中在10元/吨以下。

本轮煤价上涨除情绪原因外，主要原因有三：

一、港口去库致部分货源紧缺。

二、高温天气致使电厂日耗攀升，部分电厂刚需拉运略有释放。

国家气象局消息，在刚刚过去的5月份，全国平均气温同比偏高0.9℃，华中中北部、西南地区东北部及新疆、甘肃西部、陕西南部等地偏高2—4℃，河南和山西更是迎来1961年以来历史最高温度。

进入6月份，长江中下游等地气温明显升高，6月17日，我国高温范围和强度都将达到近期顶点。高温天气下，居民用电需求攀升。

截至6月18日，沿海6大电存煤可用天数降至17.4天，较月初下降了2天，日耗上升至80.4万吨，这是继3月中旬以来，第一次升至80万吨以上。

中电联上周的周报也显示，6月6日至6月12日当周，纳入统计的燃煤发电企业日均发电量环比(5月30日至6月5日，下同)增长25.8%，同比增长6.3%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长25.8%，同比增长17.6%。

三、水电发力向下，对火电挤出效应有所减弱。进入二季度，水电表现趋弱，前三季度水电累积同比增长5.9%，而4月份全国规上水力发电量786亿千瓦时，同比下降6.5%，到了5月份降幅扩大到了14.3%。5月全国规上火力发电量同比由降转增。

不过，目前来看，电厂库存持续高位，即便电厂日耗将维持整体向上态势，对煤价的支撑或也较为有限。6月18日，沿海六大电厂库存为1405.4万吨，较去年同期减少50万吨，但明显高于往年同期。中电联数据显示，截至6月12日，纳入统计的发电集团燃煤电厂煤炭库存高于去年同期66万吨，库存可用天数较上年同期升高0.6天。

同时，虽然产地安全、环保压力增加，但是目前国内煤炭供应仍较为宽松，仅靠高温天气拉动的居民用电，短期难以形成集中补库，对煤价形成持续支撑。