电力设备行业:智能电网建设还看国网动向

坚强智能电网将是我国应对能源环境问题的重要手段。我国能源环境问题较为严峻,能源紧缺、分布不均、能耗过大和温室气体排放过量对可持续发展构成威胁。特高压和智能电网的建设可以提高能源传输效率,接纳更多的清洁能源,从时间和空间上优化能源配置,对于节能减排作用重大。

国家电网具有资源和技术优势,将主导我国智能电网未来的发展。国家电网制定的标准和规划有望上升为国家标准规划。今年6月底出台了智能电网技术标准体系和智能电网关键设备(系统)研制规划,下属各网省公司的智网子规划也将相继出台。

“智能电网、坚强为先”。我国智能电网将沿着由坚强到智能的路线逐步推进。特高压和骨干网架的建设将依然是近年建设的重点,智能电网主要还处于试点工程阶段,预计1-3年的观察期和反馈期才可能投入实用,因此大规模智能化建设在2012年以后会逐步启动。

未来电网智能化投资比重将会加大。04-09年我国电网投资经历了高速增长,未来或将放缓,但智能化设备的投资比重将逐步增大。当前我国智能化投资仅占电网投资5%-7%,而2020年可能会达到14%-15%。国家电网的智能化投资主要用于用电、配电、变电和通信,四者一共占到88%以上。

行业评级:增持。看好的子行业依次有:柔性输电;特高压/直流;新型节能变压器;智能充电桩;变配电自动化综合系统;新能源并网(风电、光伏变流器,抽水蓄能);在线状态监测;智能配电设备。总体来说,上述子行业未来有较大的市场空间,且技术含量大都较高,未来可能出现强者愈强的局面。