BigMint：前三季度全球焦煤出口量同比下降1.4%

据BigMint 11月12日发布的信息，其整理的数据显示，2025年1-9月，全球焦煤出口量合计约为2.73亿吨，较去年同期的2.77亿吨下降1.4%。

地缘政治局势紧张、美国挑起的关税纷争、全球经济放缓以及钢铁产量下降等因素，对全球焦煤贸易流通和需求造成压力。据世界钢铁协会(WSA)数据，2025年前9个月，全球粗钢产量13.7亿吨，同比下降1.6%。除印度和美国外，世界其它主要国家和地区钢铁产量均出现下滑。

澳大利亚仍是全球最大的焦煤出口国，几乎占全球出口量的近40%，是优质硬焦煤的主要来源。然而，2025年前9个月，澳大利亚对印度、日本和中国的焦煤出口发货量均出现下降，导致其总出口量同比下滑。

2024年全球冶金煤出口量达3.75亿吨，其中，澳大利亚占比45%，美国、蒙古和俄罗斯的占比分别为15%、14%和11%。而在今年前三季度，全球冶金煤出口量总体略有下降，且蒙古国超越美国成为第二大焦煤出口国。

前三季度贸易动态特点

澳大利亚焦煤出口份额下降：作为关键钢铁原料的澳大利亚出口量因亚洲主要买家需求疲软以及天气干扰而同比下降近5%。截至3月的第一季度显著的降雨，以及莫兰巴北矿(Moranbah North)和阿平矿(Appin)运营中断的影响，导致6月至9月的季度出口量承压。企业专注于在维持产量的同时尽可能最小化单位成本。

除此之外，澳大利亚冶金煤新建项目正面临日益严峻的挑战。成本上升、监管趋严以及漫长的审批周期，正在限制其发展速度。据澳大利亚矿业理事会(Minerals Council of Australia)称，自2019年以来，项目审批时间延长了60%。

此外，自2022年7月以来，矿山的特许权使用费(Royalty)显著增加，反映了昆士兰州渐进式煤炭 Royalty 制度的调整变化带来的影响。昆士兰州约占澳大利亚炼焦煤出口量的90%。

印度冶金煤进口量增长5%：唯一实现进口增长的国家是印度，总进口量达到约4660万吨，同比增长近5%。截至2025年9月，粗钢产量累计同比增幅超过10%。

然而，印度基于高炉的钢铁生产商对冶金煤进口来源实行多元化，尤其是由于制裁导致俄罗斯提供了极具竞争力的价格，从而减少了对澳大利亚粉矿的依赖。一些钢厂还投资海外焦煤矿，以确保这一关键资源的供应。

消息来源显示，采购不同等级的煤炭并尝试新的煤炭配比，对于减少对澳洲优质冶金煤(PHCC)的依赖至关重要。各工厂正在尝试在不同配比中使用更多的半硬质、中低挥发分焦煤，以确定其对热铁水质量和成分的影响。尽管前三季度进口总量增长了5%，但来自澳大利亚的进口量同比下降了4%。

中国焦煤进口需求略有下降：据海关总署数据，2025年前9个月，中国焦煤进口量约为8360万吨，同比下降6%。国内焦煤产量小幅增加以及生铁产量保持稳定，导致进口需求量减少。由于中国自身生产的冶金煤超过80%的所需，需求的变化往往对进口量会产生显著影响。

钢铁需求放缓导致一些钢铁制造商选择动用库存而非进口煤炭，这是在预期强制钢铁减产和煤炭价格下降的情况下做出的决定。钢铁产量降低也影响了来自蒙古国的焦煤进口，而蒙古国是中国焦煤进口的主要来源地。

值得注意的是，强劲的钢铁出口、与安全相关的矿山检查以及对部分矿商超产问题的干预，可能会在中国市场造成暂时的供应担忧，并在某些时期导致进口增加。然而，整体需求依然疲软。

美国出口面临不确定的未来：美国焦煤出口量同比下滑14%，生产商在疲软的价格环境中承受压力，且有相当比例的煤矿处于收支平衡现金成本临界点或以下水平。考虑到运往东亚的运费成本，美国煤炭的成本基础高于其他地区。

关税纷争带来税率上升也对美国煤炭出口造成了压力。美国一些矿商通过闲置高成本矿山来进行供应合理化。这些因素共同导致出口承压。

亚洲主要经济体钢铁产量下降：日本和韩国作为主要焦煤进口国，今年前9个月的粗钢产量分别下降了4.5%和3.4%，一定程度上也解释了这些国家焦煤进口量为什么减少。美国关税对先进亚洲经济体的影响是毁灭性的，尤其是在汽车生产和出口方面。这对这些依赖出口的经济体的钢铁生产和焦煤需求产生了直接的打击。

俄罗斯、加拿大和莫桑比克加大焦煤出口：尽管面临全球逆风，俄罗斯的炼焦煤出口量同比增长约16%，达到3800万吨，原因是其与印度和中国的贸易关系保持强劲。然而，在制裁的压力下，俄罗斯矿商的价格和利润前景明显恶化。在疲软的定价环境下，大多数俄罗斯矿商失去市场竞争力。

同时，由于对美国关税提高导致加拿大焦煤对中国出口增加，同比增长超过7%。加拿大煤炭因其优质而备受青睐。然而，莫桑比克的出口增长仅归因于对印度的发货量增加，印度主要钢铁生产商在该非洲国家的焦煤矿中已获得了股份。

市场展望

俄乌战争及地缘政治危机引发了煤炭和能源行业的剧烈波动，对持续波动的担忧使焦煤市场产生了强烈的价格敏感性(price sensitivity)。自2024年1月以来，随着全球钢铁产量下降以及相互关税和制裁的持续，炼焦煤价格持续走弱，势必对冶金煤供应产生长远影响。

以至于美国参议院不得不通过一项修正案，对焦煤实施2.5%的生产税收抵免，并将联邦煤炭特许权使用费率从12.5%临时降至7%，以维持生产和出口。

同样，俄罗斯政府已将煤炭开采税支付和保险义务的缴纳期限推迟到至少2025年12月，并正在考虑其他支持措施，包括有针对性的财政支持以及恢复铁路运价折扣等。

甚至一些澳大利亚矿主据报道也面临财务压力。澳大利亚政府消息人士承认，若离岸价格(FOB)在170美元/吨以下持续时间过长，将对生产带来下行风险。

尽管全球钢铁市场前景有所下滑，但由于对炼焦煤这一相对小众领域市场供应的担忧已反复出现，全球价格仍保持基本稳定。另一方面，欧盟及中国向低排放钢铁制造方法(如电弧炉)的转型出现延迟，且在这两个关键钢铁生产地区，基于高炉的钢铁制造相比其他路线具有更高的盈利能力，意味着短期内炼焦煤需求不会像预期的那样急剧下降。

这就可能会在全球市场引发持续的供应担忧，并使严重依赖进口的印度钢铁公司面临更加严峻的处境。