2026年初澳煤上演“黑色风暴”

2026年1月中下旬，全球冶金煤市场经历了一轮急促的上涨行情。以澳大利亚优质低挥发分硬焦煤(PLV)为代表的炼焦煤价格，在短短两周内从约218美元/吨(FOB)攀升至230美元/吨以上，创下阶段性新高。分析表明，此次上涨并非由终端需求爆发驱动，而是一场由极端天气引发的突发性供应危机。

本次上涨行情启动于1月初，市场标杆——澳大利亚Peak Downs产的优质低挥发分(PLV)硬焦煤价格在两周内快速拉升至250.3美元/吨(FOB)。

此次价格上涨最直接的驱动力，是澳大利亚本土因极端天气引发的、多重叠加的供应中断，彻底扰乱了短期现货市场的流通秩序。热带气旋“科吉”于1月11日登陆澳大利亚昆士兰州，该州是澳大利亚炼焦煤出口的核心产区。气旋及其带来的持续强降雨，导致关键出口枢纽——达尔林普尔湾煤炭码头(DBCT)运营严重受阻。自1月11日起，码头运营方取消了超过100列火车的运输计划，并预警后续将有更多取消，港口发运陷入事实性停滞。

强降雨和洪水严重影响了矿山的生产作业。澳大利亚主要炼焦煤生产商之一Fitzroy率先宣布其供应遭遇“不可抗力”，意味着无法履行已签订的合同。市场普遍担忧，其他中小型矿山受降雨和物流网络影响，恢复速度将更慢，并可能跟进宣布不可抗力，从而加剧现货市场的“货源荒”。

而且在不可抗力发生前，主要矿商面向现货市场的供应量已处于较低水平。叠加2025年以来印度等国家的炼焦煤也在才去低库存策略，突如其来的供应中断，使得本就紧张的现货资源几乎“一船难求”。贸易商反馈，印度终端用户为保障生产，急切寻求货物而不得，恐慌性询价推高了市场心理价位。在供应危机下，印度买家为确保货源，表现出更强的价格承受能力，成为支撑高价成交的重要力量。

不过此次价格上涨的时间终归是有限的。一旦澳大利亚天气好转，港口和矿山生产快速恢复，紧张的供应预期将迅速缓解。同时，印度等终端用户对当前高价已表现出明显的抵触情绪，价格过高最终会压制采购需求。市场普遍预计，待物流恢复、矿商恢复报价后，价格将面临回调压力。