尽管全球煤炭价格上涨，俄罗斯的煤炭出口仍然无利可图

据俄罗斯CCA分析机构5月30日发布的信息，尽管由伊美冲突引发的全球煤炭价格急剧上涨，也未能将俄罗斯煤炭出口推入盈利领域。利多的影响被卢布升值、俄罗斯铁路公司(RZD)逐年上涨的运价、波斯湾局势紧张导致的更高的海运费率、增加的生产成本及其他物流费用所抵消。

在这种情况下，俄罗斯煤炭主产地库兹巴斯的动力煤出口通过所有路线，包括运往远东地区港口转运，出口均无利可图。

自2024年以来，俄罗斯卢布升值了17%。考虑到2026年5月的汇率动态，当时汇率达到71.37卢布/美元(截至2026年5月29日)，卢布的升值幅度为23%(以2024年的水平为100%)。这种汇率动态对俄罗斯煤炭公司极为不利，因为生产成本上升，煤炭铁路运输费用也增加。

2024-2026年平均年度卢布兑美元汇率，RUR/USD

即使在全球价格上涨的情况下，卢布坚挺和国内铁路运费上涨已使该行业濒临破产。

煤炭生产商继续承担采矿、维护和工资的固定成本。停产往往会导致比以亏损价格出口还要损失更大。

俄罗斯能源部(Russian Ministry of energy)警告称，若当前负面趋势持续，2026年煤炭行业的亏损可能高达81亿美元。

行业代表一直在呼吁降低俄罗斯铁路(RZD)的运价，称其已成为人为推高出口成本的关键因素。要使俄罗斯煤炭出口实现盈利，不仅需要卢布贬值和全球价格上涨，更重要的是俄罗斯铁路需降低高昂的运费。