中国神华上半年净利润287.15亿元，增长4.1%

8月29日，中国神华发布半年报。2026年上半年，公司实现营收1893.38亿元，同比增长7.9%;归母净利润287.15亿元，同比增长4.1%。

其中，二季度业绩集中释放，实现营收1189.4亿元，同比增长73.6%，单季营收首次突破千亿元关口，创下历史新高;归母净利润180.5亿元，同比增长42.2%。

中国神华表示，上半年完成收购控股股东国家能源集团公司及其全资子公司西部能源持有的12家标的公司股权，相关业务产品和服务量显著增加，进一步巩固了一体化运营优势和市场地位。

分业务板块看，煤炭仍为公司利润主要来源。煤炭分部利润总额269.98亿元，同比增长1.3%;煤化工业务转亏为盈，利润总额由去年同期亏损3.38亿元转为盈利21.32亿元，毛利率由9.5%升至28.8%;发电业务承压，平均售电价由372元/兆瓦时降至370元/兆瓦时，利润总额同比下降3.5%;运输板块整体稳健，铁路、港口、航运利润总额分别增长8.9%、15.5%和51.4%。

公司指出，煤炭销售量及平均销售价格同比增长，主要受煤炭市场供需形势影响。同时，煤化工产品销售量也有所增加，特别是油品和乙二醇的销售量实现了显著增长。公司在持续优化生产和提升运营效率的同时，积极推进重点项目建设，力求在安全、环保、市场竞争等多方面实现稳健发展。

受团煤炭、煤化工、运输等业务收入同比增长带动，上半年，中国神华经营活动产生的现金净流入546.64亿元，同比增长6.1%。

此外，报告期内，中国神华煤炭资源储量和煤炭产量大幅增加，煤炭产能显著提升，确保了公司在复杂市场环境中的稳定发展。

截至6月末，中国神华拥有中国标准下煤炭保有资源量1010.8亿吨、保有可采储量357.7亿吨。同时，公司控制并运营发电机组装机容量70636兆瓦，煤炭运输铁路里程2408公里，黄骅港等多个综合港口和码头总装船能力约2.7亿吨/年，航运船队自有船舶约3.7百万载重吨，以及生产能力约188万吨/年的煤制烯烃、约108万吨/年的煤制油等多套现代煤化工装置。

资产规模扩张的同时，公司债务结构发生变化。截至6月末，公司总资产9209亿元，较年初增长1.9%;总负债3709亿元，较年初增长23.5%，主要因并购带来的借款增加及经营性负债上升;资产负债率由年初的33.2%升至40.3%。财务费用16.41亿元，同比增长46.4%，公司称主要因存款规模下降导致利息收入减少，以及汇率波动带来汇兑损失增加。

对于下半年，中国神华预计，国际地缘政治冲突影响逐渐消退，我国煤炭需求回归季节性波动，三季度高温天气及化工用煤将为煤炭需求提供支撑。安全核查及产能监管政策持续铺开，煤炭供给弹性相对有限。全年进口煤量维持高位。总体来看，下半年我国煤炭市场供需平衡偏紧，价格在合理区间震荡偏强运行。