后期煤市供需平衡或将持续

今年上半年，全国煤炭市场呈现供需平衡、相对宽松的态势，电力、钢铁、建材、化工四大主要煤炭消费行业较去年同期煤炭消费量增加2.02亿吨，增长了16.45%。笔者分析，上半年，煤炭需求大幅增长的原因有：冬季1-2月份电煤需求猛增；4-5月份西南干旱引发火力发电量增长；世博会和“迎峰度夏”需要，电厂提前加大存煤力度；澳洲煤炭价格高企、国内煤再受青睐；江苏、安徽（长江中上游地区）电厂海进江煤炭增幅较大。

以上原因使今年上半年煤炭市场需求强劲。据交通部统计数字：1-6月，我国北方主要港口发运煤炭2.7亿吨，同比增长4457万吨。以主要枢纽港：秦皇岛港煤炭运输为例，除2月下旬到3月上中旬，南方部分工厂停产放假、耗煤少，派船积极性下降以外，其他时候运输生产一直处于饱和状态。日均在秦港锚地抛锚的拉煤船舶达到110艘左右，其中已办完手续具备作业条件的就达到35艘左右，显示了需求的旺盛。7月份到8月上旬，“迎峰度夏”期间，正值用煤高峰，由于电厂储备充足，供应上有保障，国内煤炭市场呈现供需平衡态势，未出现抢运煤炭景象。

展望未来几个月的煤炭市场需求情况，下半年，我国宏观调控将偏重于经济结构调整，经济增速有可能放缓，港口货物吞吐量虽将继续高位运行，预计增速趋向平稳或放缓。笔者分析，下半年，煤炭市场遇到的不利因素有：受地产新政对房地产投资的打压以及由此引发的上游原材料及下游家电等环节需求减弱的影响，钢铁行业面临困境。近期关于钢铁行业落后产能淘汰的政策力度再次加大，5月初工信部要求淘汰铁产能3000万吨、炼钢825万吨，而且要求在第三季度前全部关停。

从6月1日开始，力度很大的电价大检查在全国范围内展开，一批限制类、淘汰类的高耗能企业将面临价格杠杆的考验。目前，煤炭运输“旺季不旺”的特征比较明显，有“风向标”之称的秦皇岛煤炭价格自今年6月份以来不但没有上涨，反而连续出现小幅下降。同时，国内煤炭市场活跃程度重要指标之一的煤炭海运运价，也连续出现了下跌，秦皇岛到上海、宁波、广州航线的运价分别为29、31、54元/吨。另外，房地产调控和节能减排抑制了煤炭需求量。房地产调控导致部分企业将会减产限产，减少了钢铁企业对电力和煤炭的消费。

由于当前节能减排与“十一五”降低20%左右的目标仍有差距，国家相继出台多项措施控制高耗能行业。下半年节能减排对煤炭需求的影响将进一步显现。但我们注意到煤炭市场也存在着有利因素：一是我国在加大保障性住房建设力度；二是最近相继推出战略性新兴产业和西部大开发方面的投资，新一轮投资目前已经成型。下半年新一轮投资对总投资增速的支持增强，将部分缓解经济下行压力。

虽然近两个月来我国经济增长出现一些放缓迹象，但目前经济的基本面仍然良好，经济出现二次探底可能性不大。主要因为：一是制造业景气指数（PMI）虽然有所回落，但仍在50%以上的高位运行；二是城镇新开工项目计划总投资仍处于历史相对较高水平；三是社会消费品零售总额保持较快增长，居民消费稳定增长态势不变；四是全球经济总体保持复苏态势，我国外部环境好于去年。

铁路方面，太原路局吸取以往用煤淡季煤炭压港的经验和教训，根据北方各港口库存数量、设备运行、船舶预报等情况对港口进车进行统筹安排，相应增加或减少车流，科学组织运输，在下水煤因天气或需求原因造成中转不畅的情况下，积极增加华北直供电厂方向车流，既保证了大秦线的正常运输，又使北方三港（秦皇岛港、国投京唐港、国投曹妃甸港）库存均处于合理水平，实现调进、调出平衡，不至于压港。

在我国经济企稳向好态势进一步发展的大背景下，国内煤炭需求总体呈增长态势，但由于国家节能减排力度加大，煤炭需求增速趋缓，沿海运输市场行情总体平稳，将使港口货物吞吐量趋于平稳，煤炭需求增速有所下降。

未来几个月，进口煤炭数量的增减也将成为决定国内煤炭市场供求走势的重要因素，如果国际煤炭价格仍呈上涨态势或保持高位，国内煤炭将继续受到用户青睐，对北方港口煤炭采购数量增加，能够助推国内沿海煤炭市场的好转。上海世博会为期半年，从今年5月份至10月底，在此期间，华东电网煤炭需求激增，用煤数量仍保持高位。

而华南地区，煤炭需求也将看好。以广东省为例，广东省对能源的需求较大，而省内的煤炭等资源相对缺乏，需要从外省大量调入，海上南北航线已经成为广东省电煤调运的最重要通道，预计今年广东省调运电煤将达到1.39亿吨，其中通过海运方式调入1.16亿吨，同比增长11%，今年下半年广东省进口煤将同比减少400万吨，再加上广东省内新增的350万吨煤炭需求，预计下半年对内贸煤的需求将增长750万吨。三季度迎峰度夏期间，预计全省最高负荷需求将达7000万千瓦，四季度的亚运会保供电重要时期，广东省煤炭供需总体偏紧，将出现地区性、阶段性煤炭供应紧张状况。为保障广州亚运会筹备和举办期间电煤稳定供应，今年7月29日，广东省经信委分别与神华、中煤签订了广州亚运会电煤供应保障协议，神华和中煤集团承诺：从8月份至11月份，对广东省主要发电企业合同进度兑现率在不低于全国下水煤用户平均水平的基础上，尽最大可能提高兑现率；同时，各增加100万吨高热值、低硫份的优质动力煤供应广东发电企业，以上运量全部从秦皇岛、黄骅、唐山等北方港口中转。

整体电力供应量增加，煤炭需求量也增加，但由于8月份，我国东南沿海地区进入台风季节，尤其是近年来极端天气呈现常态性趋势，一旦发生持续的恶劣天气，海上运输将受影响，华南地区出现阶段性煤炭供应紧张的可能性将增大，因此，天气晴好时增加卸船量、扩大煤炭储备非常重要。

笔者预计，8月份以后，全社会电力需求将延续去年四季度以来持续增长的态势，但由于去年同期用电量逐月回升，下半年用电增速将逐步回落。受房地产调控措施和完成节能减排目标的影响，会造成钢铁、建材等一些高耗能行业需求增速的回落，将减少煤炭消耗。在9月底，全国要相继淘汰一批高耗能企业，电力和钢铁作为最大的用煤大户需求预计减少，增速放缓。预计8月份“迎峰度夏”过后，煤炭需求环比不太可能大幅增加，供需形势趋缓。

但是，我们应该看到，保障性住房建设和储煤过冬用电高峰等，对煤炭消费将形成新的支撑。华东、华南地区新投产火电机组会保持一定刚性需求，而山东、福建、安徽一些原本依靠本省或邻省陆路供煤的电厂转为海上运输，北方港口的消费群体也在增加。

预计沿海煤炭市场将继续保持平稳的运行态势。未来几个月，港口运输生产将继续保持高位态势，但增速有所下滑，沿海煤炭运输将延续供需平衡态势。另外，用户保持高库存以及煤炭产运销衔接的顺畅，都将促使市场煤炭交易价格不会出现大的波动。