缺钱!美国光伏70%项目停滞，等特斯拉救场?

过去几年，大量光伏企业宣布将在美国建设新的制造工厂。然而，最新数据显示，这些光伏项目大部分都没有融资，根本无法开工建设。

这是来自光伏行业媒体PV magazine全球制造分析主管Finlay Colville发布的最新分析，报告指出，美国过去12至18个月宣布、计划在2027年投入资金的光伏制造扩产项目中，超过70%尚未获得融资或已经陷入停滞。

更值得关注的是，美国光伏制造业的资本开支已经开始降温。

根据分析，美国光伏制造业2024年的资本支出接近40亿美元，2026年预计约为30亿美元，而2027年的投资规模可能进一步下降。

美国光伏制造业的扩张，为什么突然慢了下来?

首先，宣布建厂和真正拿钱建厂，完全是两回事。

自美国《通胀削减法案》(IRA)出台以来，税收抵免、关税保护和本土制造政策吸引了大量企业宣布在美国建设光伏工厂。

但建厂需要的不只是政策支持，更需要实实在在的资金。税收抵免并不能自动解决企业前期建设资金不足的问题。

如果企业没有足够的自有资金，又无法获得银行贷款或外部投资，即使宣布了再大的扩产计划，也可能迟迟无法开工。此外企业还需要考虑未来的组件价格、产能利用率、政策变化以及长期订单情况。项目开工更是遥遥无期。

其次，美国光伏制造业的投资，仍然高度依赖少数大型企业。

报告指出，美国光伏产业在2024年的投资高峰主要由两家企业撑起来。其中超过一半来自 First Solar 和Qcells。这两家公司当年集中投入大量资金，使2024年的投资规模显得格外突出。

但2024年的高峰并不代表美国所有光伏制造企业都在同步扩大投资，而是少数大型企业集中建设工厂造成的结果。

如果两家企业的投资分散到2023年或2025年，2024年的资本支出峰值就不会那么明显。

最主要的是，美国缺少新的十亿美元级投资者。除了First Solar和Qcells，美国光伏制造业目前没有其他企业能够稳定地每年投入十亿美元级别资金。

虽然近年来美国涉及光伏制造投资的工厂数量已经超过60座，但2025年、2026年和2027年的总体资本支出仍低于2024年。这说明，美国光伏制造业虽然不断出现新的工厂计划，但大规模资本投入仍高度依赖少数企业。

不过报告指出，影响美国下一轮光伏制造投资的最大变数，可能是特斯拉。特斯拉究竟何时启动大规模资本投入，将直接影响2027年美国光伏制造业的整体投资预测。

如果特斯拉的相关项目进入集中建设和设备采购阶段，美国光伏制造业资本开支可能出现明显变化。

但如果项目推进缓慢，2027年的投资规模就可能继续低于此前预期。所以特斯拉何时才会真正开始支出?它计划将中国产设备存放在仓库多久?等问题都会影响未来美国光伏产业。